$47 mil millones asignados para chips de IA dentro de una construcción total de $71 mil millones — esa es la proporción que se esconde en el campus Monarch de Nscale. La mayoría de los analistas se centró en el titular del arrendamiento de $45 mil millones de Anthropic y lo consideró una señal de demanda para Nvidia. La variable que pasó desapercibida es quién está asumiendo realmente el riesgo de adquisición de chips.

Nscale planea utilizar chips Nvidia Vera Rubin, con capacidad que comenzará a finales del próximo año y edificios restantes en 2028. El campus completo abarca aproximadamente 1,35 gigavatios. El acuerdo de Anthropic cubre solo el primer edificio de 460 megavatios — aproximadamente un tercio de la capacidad planificada. Microsoft firmó una carta de intención en marzo y se retiró este verano. Esa salida dejó a Nscale con un campus a medio construir y una necesidad urgente de un inquilino creíble para respaldar su IPO.

Nscale reveló aproximadamente $51 mil millones en ingresos acumulados contratados a posibles inversores antes de una posible IPO en EE. UU. tan pronto como el próximo mes. El acuerdo con Anthropic respalda de forma conveniente esa narrativa de la IPO. La implicación: la demanda de chips parece sólida, pero el arrendatario queda comprometido con un pago fijo de seis años, mientras que el arrendador conserva la opcionalidad sobre los 890 megavatios restantes. 📊 #AIInfrastructure