¡La venta de Nvidia H200 a China se enfría! Los ingresos representan menos del 1% del negocio de centros de datos y además se contabilizan 400 millones de dólares en costos de inventario
La información más reciente divulgada por Nvidia muestra que, aunque anteriormente ya obtuvo la autorización para vender H200 a clientes chinos, hasta el trimestre al 26 de julio, los ingresos por ventas de H200 a China representaron menos del 1% de los ingresos del negocio de centros de datos. El volumen de envíos real fue claramente menor que la cantidad aprobada. Al mismo tiempo, durante los últimos 6 meses, Nvidia registró alrededor de 400 millones de dólares en cargos por inventario excedente de H200.
Lo más destacable en realidad no es en sí la cifra de 400 millones de dólares, sino que la demanda real del mercado chino de H200 y la velocidad para impulsar las ventas están por debajo de las expectativas. Nvidia indicó que, debido a la oposición por parte de las partes pertinentes, la empresa no pudo completar la totalidad de las ventas dentro del cupo autorizado.
Sin embargo, en términos de desempeño general, esto no es la mayor presión a la que se enfrenta Nvidia en la actualidad. Los ingresos por centros de datos del último trimestre ya alcanzaron aproximadamente 89.000 millones de dólares, lo que representa un aumento del 117% interanual; los ingresos totales llegaron a 96.220 millones de dólares, y la demanda de capacidad informática de IA sigue siendo muy fuerte.
La variable real está en que el mercado chino sigue siendo una fuente importante de crecimiento incremental potencial para el futuro de Nvidia, pero la guía de la empresa para el próximo trimestre no incluye ingresos por negocios de centros de datos en China. Es decir, si más adelante las ventas de H200 en el mercado chino logran reactivarse y aumentar su volumen, para Nvidia en realidad podría generar un impulso adicional en el desempeño.
Por lo tanto, esta noticia puede verse desde dos perspectivas: a corto plazo, las ventas en el mercado chino no alcanzan las expectativas y aumenta la presión por inventario; a largo plazo, una vez que el mercado chino vuelva a abrirse, todavía existe un enorme espacio para el crecimiento incremental.
La demanda de capacidad informática de IA sigue disparándose, pero las restricciones geopolíticas se están convirtiendo en una pieza cada vez más importante del rompecabezas del crecimiento de Nvidia. A partir de ahora, lo que realmente vale la pena vigilar no es cuántas H200 se venden, sino qué tan grande puede abrirse realmente esta puerta en el mercado chino.$NVDA $SNDK $MU
La información más reciente divulgada por Nvidia muestra que, aunque anteriormente ya obtuvo la autorización para vender H200 a clientes chinos, hasta el trimestre al 26 de julio, los ingresos por ventas de H200 a China representaron menos del 1% de los ingresos del negocio de centros de datos. El volumen de envíos real fue claramente menor que la cantidad aprobada. Al mismo tiempo, durante los últimos 6 meses, Nvidia registró alrededor de 400 millones de dólares en cargos por inventario excedente de H200.
Lo más destacable en realidad no es en sí la cifra de 400 millones de dólares, sino que la demanda real del mercado chino de H200 y la velocidad para impulsar las ventas están por debajo de las expectativas. Nvidia indicó que, debido a la oposición por parte de las partes pertinentes, la empresa no pudo completar la totalidad de las ventas dentro del cupo autorizado.
Sin embargo, en términos de desempeño general, esto no es la mayor presión a la que se enfrenta Nvidia en la actualidad. Los ingresos por centros de datos del último trimestre ya alcanzaron aproximadamente 89.000 millones de dólares, lo que representa un aumento del 117% interanual; los ingresos totales llegaron a 96.220 millones de dólares, y la demanda de capacidad informática de IA sigue siendo muy fuerte.
La variable real está en que el mercado chino sigue siendo una fuente importante de crecimiento incremental potencial para el futuro de Nvidia, pero la guía de la empresa para el próximo trimestre no incluye ingresos por negocios de centros de datos en China. Es decir, si más adelante las ventas de H200 en el mercado chino logran reactivarse y aumentar su volumen, para Nvidia en realidad podría generar un impulso adicional en el desempeño.
Por lo tanto, esta noticia puede verse desde dos perspectivas: a corto plazo, las ventas en el mercado chino no alcanzan las expectativas y aumenta la presión por inventario; a largo plazo, una vez que el mercado chino vuelva a abrirse, todavía existe un enorme espacio para el crecimiento incremental.
La demanda de capacidad informática de IA sigue disparándose, pero las restricciones geopolíticas se están convirtiendo en una pieza cada vez más importante del rompecabezas del crecimiento de Nvidia. A partir de ahora, lo que realmente vale la pena vigilar no es cuántas H200 se venden, sino qué tan grande puede abrirse realmente esta puerta en el mercado chino.$NVDA $SNDK $MU
