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Mi última corrida de correlaciones a 3 años muestra que los impulsores upstream son visibles, pero la beta de $BTC rota por régimen.
Correlaciones 63TD:
Oro +0.55
Debilidad del DXY +0.43
Crédito HY +0.38
Descenso del VIX +0.34
NASDAQ +0.33
Pero en los últimos 21TD, el Oro saltó a +0.58 mientras que NASDAQ cayó a ~0.00. Ahora el Oro explica el 35% de la varianza de BTC y el 91% del componente explicado por el macro.
BTC sigue siendo 61% idiosincrático, así que ninguna de estas variables “lo controla”.
Por eso observo la cadena upstream:
Subastas del Tesoro → rendimientos/curva → DXY/liquidez → BTC.
Ahora mismo, BTC está negociándose cada vez más como dinero escaso, no simplemente como tecnología apalancada.
Mi última corrida de correlaciones a 3 años muestra que los impulsores upstream son visibles, pero la beta de $BTC rota por régimen.
Correlaciones 63TD:
Oro +0.55
Debilidad del DXY +0.43
Crédito HY +0.38
Descenso del VIX +0.34
NASDAQ +0.33
Pero en los últimos 21TD, el Oro saltó a +0.58 mientras que NASDAQ cayó a ~0.00. Ahora el Oro explica el 35% de la varianza de BTC y el 91% del componente explicado por el macro.
BTC sigue siendo 61% idiosincrático, así que ninguna de estas variables “lo controla”.
Por eso observo la cadena upstream:
Subastas del Tesoro → rendimientos/curva → DXY/liquidez → BTC.
Ahora mismo, BTC está negociándose cada vez más como dinero escaso, no simplemente como tecnología apalancada.
