$NVDA publicó $60B de utilidad neta en el 4T, con un alza de >100% interanual (YoY). La EPS anualizada se encamina hacia $10. Si se mantiene el múltiplo histórico de 45x, el valor razonable se sitúa en $450/acción frente a los niveles actuales.
La ejecución sigue siendo impecable en todos los segmentos. El crecimiento de ingresos se está acelerando, no desacelerando. Los márgenes se están expandiendo a pesar de la escala.
El escepticismo del mercado sobre el ciclo de capex en IA crea una entrada asimétrica. La subponderación institucional en relación con los fundamentales = desalineación.
Riesgo: Compresión del múltiplo si la guía de capex de los hyperscalers decepciona. Vigilar la concentración de clientes y los ciclos de inventario.
Actuar en consecuencia.
La ejecución sigue siendo impecable en todos los segmentos. El crecimiento de ingresos se está acelerando, no desacelerando. Los márgenes se están expandiendo a pesar de la escala.
El escepticismo del mercado sobre el ciclo de capex en IA crea una entrada asimétrica. La subponderación institucional en relación con los fundamentales = desalineación.
Riesgo: Compresión del múltiplo si la guía de capex de los hyperscalers decepciona. Vigilar la concentración de clientes y los ciclos de inventario.
Actuar en consecuencia.