Objetivo de la clase
Al final de esta clase, comprenderás cómo funciona la tributación de las principales inversiones de renta fija, por qué es importante analizar el rendimiento neto y cómo comparar inversiones de forma correcta.
¿Por qué entender los impuestos?
Imagina dos inversiones:
La inversión A rinde un 12% al año.
La inversión B rinde un 11% al año.
¿Cuál es mejor?
Muchas personas responderían: la del 12%.
Pero esto no siempre es cierto.
Si la inversión del 12% paga Impuesto sobre la Renta y la del 11% está exenta, el rendimiento neto puede ser similar o incluso mejor en la inversión exenta.
Por eso, el inversor debe mirar más allá de la rentabilidad bruta.
¿Qué es la rentabilidad bruta?
Es la rentabilidad antes de impuestos.
Ejemplo:
Usted invirtió R$ 10.000.
Después de un período, la inversión generó R$ 1.200.
Estos R$ 1.200 representan la rentabilidad bruta.
¿Qué es la rentabilidad neta?
Es el valor que realmente te queda después de los impuestos y demás costos aplicables.
Ese es el valor que debe usarse para comparar inversiones.
¿Cómo funciona el Impuesto sobre la Renta en la renta fija?
En la mayoría de las inversiones de renta fija, el Impuesto sobre la Renta incide sobre las ganancias/rendimientos, y no sobre el valor invertido.
Además, existe una tabla regresiva:
Tiempo de la inversión Alícuota de IR Hasta 180 días 22,5% De 181 a 360 días 20% De 361 a 720 días 17,5% Más de 720 días 15%
Cuanto mayor sea el tiempo de la aplicación, menor tiende a ser la alícuota de IR.
¿Qué inversiones suelen pagar IR?
Entre los principales:
Tesoro directo.
CDB.
Bonos (en regla, los comunes).
¿Qué inversiones pueden ser exentas para personas físicas?
Entre los ejemplos más conocidos:
LCI.
LCA.
Bonos incentivados (cuando cumplen las reglas de la legislación).
Esa exención es uno de los motivos por los que estas inversiones suelen llamar la atención.
¿El impuesto ya está descontado?
En la mayoría de las inversiones de renta fija, la institución financiera retiene el impuesto correspondiente según las reglas aplicables.
Aun así, es importante verificar cómo declarar las inversiones correctamente en la declaración anual del Impuesto sobre la Renta, cuando exista la obligación de declarar.
No elijas solo por el impuesto
Una inversión exenta no siempre es mejor.
Antes de decidir, analiza también:
Rentabilidad.
Liquidez.
Plazo.
Riesgo.
Objetivo de la inversión.
El impuesto es solo uno de los factores de la decisión.
Ejemplo práctico
Imagina dos inversiones:
Inversión A
CDB.
105% del CDI.
Incide Impuesto sobre la Renta.
Inversión B
LCI.
92% del CDI.
Exenta de IR para persona física.
Sin calcular la rentabilidad neta, no es posible afirmar cuál es más ventajosa.
Ejercicio práctico
Busca dos inversiones diferentes:
Uno que pague Impuesto sobre la Renta.
Una exenta de IR.
Luego responde:
¿Cuál es la rentabilidad bruta de cada una?
¿Cuál es el plazo?
¿Qué parece más interesante considerando su objetivo?
Resumen de la clase
El inversor debe comparar rentabilidades netas, y no solo las brutas.
La mayoría de las inversiones de renta fija pagan Impuesto sobre la Renta sobre los rendimientos.
Algunas inversiones tienen exención de IR para personas físicas.
El impuesto es importante, pero no debe ser el único criterio de elección.
Frase de la clase
"El inversor inteligente no pregunta solo cuánto rinde una inversión. Pregunta cuánto realmente se quedará en su bolsillo."
Tarea de hoy
Elige una inversión disponible en tu banco o corredora y anota:
Rentabilidad.
Tributación.
Liquidez.
Plazo.
Objetivo para el cual parece más adecuada.
Este ejercicio te ayudará a crear el hábito de analizar inversiones de forma completa.
Vista previa de la clase 20
En la próxima clase, concluiremos el módulo de renta fija aprendiendo cómo armar una cartera de renta fija, combinando diferentes inversiones para atender objetivos de corto, mediano y largo plazo, en lugar de concentrar todo el patrimonio en un solo activo.