$BTR La Cumbre Anual de Bancos Centrales Globales de Jackson Hole se celebra esta semana. La primera intervención pública del presidente de la Reserva Federal, Wos, tras asumir el cargo, se convirtió en el centro de atención de la sala. Está previsto que suba al escenario a las 22:00 del 28, hora de Pekín. El mercado sigue de cerca cómo abordará la inflación y cuál será la hoja de ruta de las próximas políticas. En una comparecencia anterior en julio, Wos fue criticado por “no ser lo bastante franco” al negarse a dar una guía clara. Tras ello, los bonos del Tesoro sufrieron una venta masiva; incluso cuando el secretario del Tesoro, Bessent, anunció la recompra de bonos a largo plazo, las rentabilidades no lograron estabilizarse.
Wos se encuentra así atrapado en un dilema: Wall Street exige más transparencia, mientras que él, de forma constante, aboga por recortar la guía prospectiva, sosteniendo que una comunicación excesiva puede atar de manos a la política.
Una encuesta de Bank of America muestra que cerca de siete de cada diez inversores esperan que mantenga un tono neutral en esta ocasión. El estratega Kaban considera que la presión sostenida sobre el mercado de bonos del Tesoro a corto plazo podría obligar a Wos a llegar a un acuerdo. Si expresa con claridad que, si la inflación no baja, está dispuesto a subir las tasas, las expectativas de alza en septiembre podrían aumentar ligeramente, la curva de rendimientos tendería a aplanarse y el dólar también obtendría respaldo. Pero si continúa evitando la política a corto plazo y solo habla de productividad o de temas estructurales, la rentabilidad de los bonos del Tesoro a 30 años podría superar el 5,5%, y el dólar se enfrentaría a una nueva ola de presión vendedora.
El contexto de este año es claramente distinto al de años anteriores: el Departamento del Tesoro ya intervino antes en las rentabilidades del tramo largo, de modo que la presión recae ahora sobre una sola persona: Wos. Históricamente, las reuniones anuales suelen tener un impacto limitado en los mercados; pero esta vez, si Wos sigue sin dar las señales mínimas de política que el mercado necesita, la cumbre de bancos centrales podría convertirse en uno de los eventos más influyentes de los últimos años. #美比特币ETF连续六日净流入
Wos se encuentra así atrapado en un dilema: Wall Street exige más transparencia, mientras que él, de forma constante, aboga por recortar la guía prospectiva, sosteniendo que una comunicación excesiva puede atar de manos a la política.
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El contexto de este año es claramente distinto al de años anteriores: el Departamento del Tesoro ya intervino antes en las rentabilidades del tramo largo, de modo que la presión recae ahora sobre una sola persona: Wos. Históricamente, las reuniones anuales suelen tener un impacto limitado en los mercados; pero esta vez, si Wos sigue sin dar las señales mínimas de política que el mercado necesita, la cumbre de bancos centrales podría convertirse en uno de los eventos más influyentes de los últimos años. #美比特币ETF连续六日净流入
