La proporción de contratos abiertos de $BTC cayó a 12%, y, de hecho, eso me da un poco más de cautela ante una subida a corto plazo. Antes, de 75.000 a cerca de 80.000, muchos decían que era el reinicio de un mercado alcista al contado, pero los datos de los contratos no lo respaldan. Se parece más a que los cortos se apilaron en exceso: cuando el precio rebota, se activan liquidaciones en cadena, y el capital que se quedó fuera (sin entrar) se ve obligado a recomprar, empujando la subida cada vez más. Ahora, el volumen de contratos abiertos cae de forma brusca, lo que indica que lo que debía “estallar” ya se ha limpiado; claramente hay menos combustible para seguir subiendo. La emoción pasó de la desesperación directamente a la codicia extrema; es la primera vez que ocurre desde 2024 y, normalmente, eso significa que la demanda compradora de corto plazo se agota rápidamente. Mi valoración es que a BTC le resulta difícil mantenerse directamente por encima de la marca de 80.000; es más probable que retroceda a 75.000-78.000 para volver a acumular fuerza. Si no entra demanda adicional desde el contado, solo con la inercia emocional es difícil alcanzar nuevos máximos. No voy a perseguir una compra por el salto del índice de codicia; solo esperaré el retroceso para ver si hay soporte. Para que BTC dé un nuevo paso, lo que se necesita es que exista demanda real al contado, no un bucle de autoalimentación mediante apalancamiento de derivados. En este punto, prefiero moverme menos y no agarrar el último turno.