En el último post dije que esperábamos a que BZ se estabilizara, pero no llegó a estabilizarse: lo que llegó fue la ruptura total de las medias—el precio pegado al mínimo de hoy 85.03, en 24 horas -5.8%. Más extraño aún: en el lado de los contratos se dio la vuelta en silencio hacia los compradores. El % de operaciones activas de 53.9% es compra y la tasa sigue siendo negativa; los bajistas están pagando. En cualquier caso, debería haber un rebote… pero no hubo. En vez de eso, se metió en nuevos mínimos.

El secreto está en el libro de órdenes y la estructura de los saldos. En el mercado spot, las compras a 20 niveles equivalen solo al 87% de las ventas. Arriba hay órdenes de venta en 12763 esperando para atrapar al comprador que intenta hacer de fondo; dentro de las posiciones de las ballenas, los largos apenas quedan en 26.85%, y el 70% está del lado de los bajistas. La orden de compra no es para empujar el precio: es para recibir los golpes.

Con tasa negativa + nuevo mínimo, no es señal de un squeeze, sino que la presión vendedora del spot está dominando. En 4 horas hay 5 velas rojas y 1 verde; ni siquiera el rebote alcanza el 86.88 (MA20). Esto no es un simple retroceso: es tendencia.

Así que yo sigo en bearish con BZ. Si rompe 85.03 por debajo sin dejar “escalones”, no habrá soporte; entonces, buscaría entrar en corto en el rebote a 86.5–87, con stop loss en 87.7 por encima. ¿Qué señales indicarían un cambio de rumbo? Cierre en 4 horas de vuelta por encima de 87.6 (MA50), o que la tasa pase a positiva, o que aumente el volumen de posiciones: eso significaría que los bajistas están cerrando, y el guion quedaría invalidado. Hasta entonces, la tendencia está del lado de los bajistas. #bz $BZ