Morgan Stanley dijo que cinco proveedores líderes de nube hiperscalable, junto con Nvidia y Broadcom, han comprometido colectivamente más de 3,1 billones de dólares mediante garantías, arrendamientos y otras formas de apoyo financiero para ayudar a otras empresas a financiar el gasto en infraestructura de IA. Según Sina Finance, los cinco proveedores líderes de nube hiperscalable son Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft y Oracle.
Un equipo de investigación liderado por Todd Castagno escribió que el compromiso de Alphabet fue el mayor, con 890.000 millones de dólares, principalmente relacionado con compromisos de compra. El informe dijo que se espera que las adquisiciones de capital en efectivo de las empresas para 2027 superen los 1,2 billones de dólares, mientras que se espera que el flujo de caja sea de alrededor de 1 billón de dólares.
Morgan Stanley estimó que más del 40% de los ingresos por ventas de los proveedores de nube a gran escala se está reinvirtiendo en gastos de capital para IA. El flujo de caja libre de Alphabet y el de Amazon en el segundo trimestre ya ha caído por debajo de cero, y se espera que Meta vea una situación similar este trimestre.
El informe dijo que los proveedores de nube a gran escala están financiando cada vez más los objetivos de expansión de la computación mediante arrendamientos, emisión de deuda, la suspensión de recompras de acciones y la emisión de acciones como flujo de caja libre se torna negativo. Morgan Stanley también dijo que, dado que los gastos de capital se financian cada vez más con deuda y no con efectivo, la economía de estos proyectos dependerá cada vez más de los costos externos de capital.