「Comunidad del perro de Musk PP」🐶 ¡Siguiendo con la construcción!
Muchos están mirando para ver cuándo la Reserva Federal recortará las tasas, pero en realidad el mercado está negociando otra cosa:
La estructura de emisión de deuda del Departamento del Tesoro de EE. UU.
Durante el último año, el gobierno de EE. UU. ha dependido en gran medida de la financiación mediante letras del Tesoro a corto plazo (T-Bills). Aunque este método puede reducir temporalmente el costo de intereses, también hace al mercado más sensible a la liquidez de corto plazo.
Cuando el Tesoro aumenta la emisión de deuda, en teoría se estaría retirando dinero del mercado; pero si la mayor parte de la emisión se concentra en letras del Tesoro a corto plazo, los fondos del mercado monetario suelen hacerse cargo de la compra, y gran parte de esos fondos proviene de la facilidad de recompra inversa de la Reserva Federal (RRP).
Dicho de otro modo:
En la superficie, el mercado ve que el gobierno está pidiendo prestado más dinero.
Pero a nivel de flujos de fondos, lo que se observa es que salen fondos del RRP y que la liquidez vuelve a entrar al sistema financiero.
Esta es también una de las razones por las que, aunque en el último año el tamaño de la deuda de EE. UU. alcanzó máximos históricos, las acciones de EE. UU., el oro y el bitcoin pudieron subir al mismo tiempo.
Para el mercado cripto, lo que realmente importa quizá no sea si el recorte es de 25 puntos básicos o de 50, sino si el volumen total de liquidez en dólares sigue aumentando.
Porque los mercados alcistas de los activos de riesgo, en esencia, siempre han sido mercados alcistas de liquidez.
Cuando el mercado empieza a hablar de precios, el dinero profesional suele estar evaluando de dónde provienen los fondos y hacia dónde se dirigen.
En el cuarto trimestre, además del PCE y el dato de empleo no agrícola, el plan de emisión de deuda del Tesoro de EE. UU. y los cambios en los saldos del RRP pueden ser más importantes de lo que la mayoría de la gente imagina.
$BTC $ETH $SOL
Muchos están mirando para ver cuándo la Reserva Federal recortará las tasas, pero en realidad el mercado está negociando otra cosa:
La estructura de emisión de deuda del Departamento del Tesoro de EE. UU.
Durante el último año, el gobierno de EE. UU. ha dependido en gran medida de la financiación mediante letras del Tesoro a corto plazo (T-Bills). Aunque este método puede reducir temporalmente el costo de intereses, también hace al mercado más sensible a la liquidez de corto plazo.
Cuando el Tesoro aumenta la emisión de deuda, en teoría se estaría retirando dinero del mercado; pero si la mayor parte de la emisión se concentra en letras del Tesoro a corto plazo, los fondos del mercado monetario suelen hacerse cargo de la compra, y gran parte de esos fondos proviene de la facilidad de recompra inversa de la Reserva Federal (RRP).
Dicho de otro modo:
En la superficie, el mercado ve que el gobierno está pidiendo prestado más dinero.
Pero a nivel de flujos de fondos, lo que se observa es que salen fondos del RRP y que la liquidez vuelve a entrar al sistema financiero.
Esta es también una de las razones por las que, aunque en el último año el tamaño de la deuda de EE. UU. alcanzó máximos históricos, las acciones de EE. UU., el oro y el bitcoin pudieron subir al mismo tiempo.
Para el mercado cripto, lo que realmente importa quizá no sea si el recorte es de 25 puntos básicos o de 50, sino si el volumen total de liquidez en dólares sigue aumentando.
Porque los mercados alcistas de los activos de riesgo, en esencia, siempre han sido mercados alcistas de liquidez.
Cuando el mercado empieza a hablar de precios, el dinero profesional suele estar evaluando de dónde provienen los fondos y hacia dónde se dirigen.
En el cuarto trimestre, además del PCE y el dato de empleo no agrícola, el plan de emisión de deuda del Tesoro de EE. UU. y los cambios en los saldos del RRP pueden ser más importantes de lo que la mayoría de la gente imagina.
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