Según los datos de CryptoQuant, el volumen total de transacciones spot en los principales intercambios de criptomonedas ha disminuido de alrededor de 2.000 mil millones de USD en octubre a 1.000 mil millones de USD a finales de enero. Esta caída del 50% refleja claramente el estado de 'retraimiento' de los inversores, en un contexto donde la liquidez del mercado continúa contrayéndose.

Bitcoin $BTC actualmente está disminuyendo aproximadamente un 37,5% en comparación con el pico de octubre, cuando el mercado entró en una fase de evasión de riesgos fuerte, combinada con una falta de liquidez, lo que ha llevado a una disminución generalizada en la actividad comercial.

El analista Darkfost de CryptoQuant sostiene que la demanda spot se está agotando gradualmente, al tiempo que indica que la actual corrección “se debe en gran parte a un gran evento de liquidación que tuvo lugar el 10/10”, que ha desencadenado un efecto dominó en el mercado de futuros y en el spot.
El volumen de transacciones ha disminuido drásticamente en los grandes intercambios

Desde octubre hasta ahora, el volumen de transacciones spot de crypto en la mayoría de los grandes intercambios ha disminuido drásticamente. Solo Binance - el intercambio con mayor liquidez en el mercado - ha registrado:

  • El volumen de transacciones de Bitcoin alcanzó aproximadamente 200 mil millones de USD en octubre

  • Cayendo a aproximadamente 104 mil millones de USD en este momento

Según los analistas, esta caída ha llevado al mercado a volver a niveles de volumen más bajos desde 2024, reflejando una clara debilidad en la demanda y la cautela de los inversores en crypto.

La liquidez del mercado sigue bajo presión

No solo el volumen de transacciones ha disminuido, la liquidez general del mercado también está empeorando. CryptoQuant declaró:

  • Las stablecoins continúan siendo retiradas de los intercambios

  • La capitalización total del mercado de stablecoins ha disminuido en aproximadamente 10 mil millones de USD

Este desarrollo indica que el capital que permanece fuera del mercado está aumentando, lo que debilita la capacidad del mercado crypto para absorber la presión de venta en comparación con períodos anteriores.

“La medicina amarga” pero necesaria para el mercado

El Sr. Justin d’Anethan, Jefe del Departamento de Investigación en Arctic Digital, sostiene que el mayor riesgo para Bitcoin a corto plazo proviene de factores macroeconómicos.

Según él, la postura agresiva de Kevin Warsh - candidato para el puesto de Presidente de la Fed - podría retrasar el camino hacia la reducción de tasas de interés, lo que resulta en un USD más fuerte y un aumento en los rendimientos reales. Todos estos son factores desfavorables para los activos de riesgo, incluyendo crypto.

Sin embargo, d’Anethan enfatiza que la narrativa de Bitcoin como un activo de cobertura a largo plazo contra la inflación y la devaluación monetaria aún no ha terminado. A largo plazo, BTC sigue siendo diseñado para resistir políticas monetarias excesivamente expansivas.

Él sostiene que algunos factores podrían ayudar al mercado a revertir positivamente, incluidos:

  • El flujo de capital de ETF Bitcoin vuelve con fuerza

  • Un marco legal más amigable con crypto

  • Los datos económicos débiles obligan a la Fed a flexibilizar la política monetaria

“Esto podría ser una medicina amarga, pero es el ajuste necesario para liberar el apalancamiento, enfriar la especulación, y forzar al mercado a reevaluarse de manera más realista,” comentó.

Bitcoin aún no ha creado un mínimo de precio

Según el Sr. Joao Wedson, fundador y CEO de Alphractal, Bitcoin solo puede crear un mínimo cuando ocurren conjuntamente dos condiciones importantes:

  • Los inversores a corto plazo (Short-Term Holders - STH) están en estado de pérdidas - esto ya ha ocurrido

  • Los inversores a largo plazo (Long-Term Holders - LTH) comienzan a experimentar pérdidas - aún no ha ocurrido

Él menciona que los ciclos de mercado bajista en la historia solo terminan cuando el precio de ejercicio de STH cae por debajo del precio de ejercicio de LTH, y el mercado alcista realmente comienza cuando este índice vuelve a cruzar hacia arriba.

Actualmente, el precio de ejercicio de STH sigue siendo más alto que LTH. Sin embargo, si Bitcoin pierde la zona de soporte importante alrededor de los 74,000 USD, BTC podría oficialmente entrar en una fase de mercado bajista según los indicadores en cadena.