En los últimos dos años, en el mundo cripto se ha estado hablando constantemente de la RWA. En pocas palabras, consiste en trasladar a la blockchain activos del mundo real como acciones, fondos y bonos, para que también puedan negociarse y circular como si fueran criptomonedas.

Recientemente estuve mirando Dusk y me di cuenta de que lo que quiere hacer va más allá de simplemente llevar activos a la cadena. Esta tecnología intenta resolver, después de tokenizar los activos, cómo comprarlos, cómo venderlos, cómo proteger la privacidad, cómo cumplir con la regulación y, al final, cómo completar la liquidación.

He echado un vistazo y lo que más merece la pena tener en cuenta es la mainnet de DuskEVM. Piénsalo como un conjunto de entornos de desarrollo preparado para desarrolladores. Antes, los desarrolladores que escribían programas en Ethereum podían venir a Dusk y básicamente no tendrían que aprenderlo todo de nuevo: podrían seguir usando Solidity y las herramientas del ecosistema EVM que ya conocen.

Pero lo que de verdad me parece interesante es una función de privacidad dentro de ella llamada Hedger. Todos los días, cuando la gente hace transferencias en la cadena, muchos datos en realidad son públicos. Un explorador de blockchain los puede identificar y rastrear con claridad. Pero si en el futuro de verdad hay fondos, casas de valores y grandes capitales operando en la cadena, seguramente no querrán que su tenencia, los montos de las operaciones y el flujo de fondos se hagan públicos para que todos los vean.

Lo que hace Hedger es que la operativa del trading puede funcionar con normalidad, pero cierta información sensible puede ocultarse. Si en el futuro las autoridades reguladoras o un organismo de auditoría necesitan verla de verdad, entonces se puede revelar según los permisos.

Lo que hace Dusk no es que nadie pueda registrarlo, sino que la gente común no puede ver lo que no debería, pero las personas que deban revisar pueden hacerlo cuando corresponda. En realidad, esta lógica encaja mejor con instituciones financieras formales.

Además de la tecnología subyacente, Dusk también está desarrollando un producto llamado Dusk Trade. El nombre suena complicado, pero se puede entender directamente como una plataforma de trading especializada para comprar y vender activos financieros en la cadena. Los usuarios, en el futuro, pueden completar el registro dentro de la plataforma, conectar la wallet, buscar activos, comprarlos, venderlos, realizar pagos y liquidar. Por ahora, los activos en los que se enfocan incluyen fondos monetarios, ETFs, bonos y otros activos del mundo real. En pocas palabras, lo que el usuario ve quizá no sea un montón de protocolos complejos, sino algo más parecido a una app de trading de valores.

Dusk también tiene otra cosa llamada Native Issuance (emisión nativa). Cuando se tokenizan activos comunes, muchas veces solo se hace que un activo ya existente en el mundo real emita un Token en la cadena para representarlo. Lo que piensa Dusk es que desde el momento en que el activo se emite originalmente, se pongan en la cadena, directamente, los procesos de emisión, transferencia, liquidación y auditoría. No es como una contabilidad en el mundo real versus otra en la cadena; más bien es intentar completar todo desde la fuente en la cadena. Por eso, recientemente Dusk ha estado colaborando de manera constante con instituciones financieras tradicionales.

Por ejemplo, NPEX, regulado por la autoridad neerlandesa de supervisión financiera AFM, planea usar Dusk para llevar a la cadena activos por más de 300 millones de euros. Dusk y Chainlink también tienen una colaboración. Chainlink puede ayudar a Dusk a obtener datos del mundo real y, a la vez, facilitar que distintas blockchains se conecten entre sí. Además, con colaboraciones como EURQ, Cordial Systems, 21X, etc., se ve que Dusk no solo quiere crear una cadena de privacidad. Lo que quiere es que activos reales como fondos, bonos y valores puedan trasladarse a la cadena de forma conforme, y que una vez allí puedan realmente negociarse, liquidarse y proteger la privacidad, además de poder aceptar la regulación.

Creo que este es, precisamente, el aspecto de Dusk que hoy vale más la pena observar. En el futuro, la carrera de RWA quizá ni siquiera eche en falta activos tokenizados. Lo realmente difícil es cómo lograr que bancos, fondos, casas de bolsa y otras instituciones formales de verdad se atrevan a poner sus activos en la cadena. A continuación, a medida que se sigan impulsando el lanzamiento de la mainnet DuskEVM, el tokenizado de activos en Dusk Trade y en NPEX, vale la pena seguir viendo si Dusk realmente logra ejecutar todo esto.