Los operadores de oro se han estado acumulando en posiciones alcistas a un ritmo no visto en meses, y el mercado de opciones ahora muestra hasta qué punto ha llegado ese movimiento. Datos recientes de The Kobeissi Letter señalan un muro de compras de calls sobre el ETF de oro, y el momento coincide con una serie de shocks macroeconómicos que han empujado a los inversores hacia la seguridad.
El oro en sí ha subido de forma constante durante agosto, y los indicadores técnicos ahora están emitiendo señales de compra en todo el tablero. Estos son los números que dicen y lo que podría venir después para el precio del oro.
La carta de Kobeissi, una cuenta de comentarios sobre mercados muy conocida, señaló una fuerte acumulación de posicionamiento alcista del oro esta semana. El análisis encontró que la brecha entre el interés abierto de calls y el interés abierto de puts en el ETF SPDR Gold Shares, con ticker $GLD, llegó cerca de 2.4 millones de contratos. Ese nivel marca la lectura más alta desde febrero.
El posicionamiento alcista en el oro se está disparando: La diferencia entre el interés abierto de calls y el interés abierto de puts en el ETF del oro, $GLD, alcanzó ~2.4 millones de contratos esta semana, su nivel más alto desde febrero. Esta brecha ha aumentado en +1.0 millones de contratos desde la intervención de Japón para… pic.twitter.com/1TNxOTJGon
— La carta de Kobeissi (@KobeissiLetter) 24 de agosto de 2026
La carta de Kobeissi señaló que esta brecha ha crecido aproximadamente en 1.0 millón de contratos durante las últimas tres semanas, una ventana que comenzó alrededor de la época en que Japón intervino para respaldar al yen. El ritmo de ese aumento se aceleró aún más después de que el Departamento del Tesoro de EE. UU. anunciara el miércoles un movimiento inesperado para duplicar sus recompras planeadas de deuda gubernamental con vencimientos largos. Juntas, esas dos noticias parecen haber empujado a más traders hacia el oro como cobertura.
La carta de Kobeissi también señaló que esta brecha de 2.4 millones de contratos se sitúa más de tres veces por encima del promedio de 2021 a 2024, de alrededor de 0.8 millones de contratos.
Una brecha similarmente grande de cerca de 2.8 millones de contratos apareció en enero y febrero, justo alrededor de cuando el oro rompió por primera vez por encima de $5,500 por onza. Ese pico anterior ocurrió durante un tramo comparable de incertidumbre cambiaria y macroeconómica, y la configuración actual parece una repetición de ese patrón.
El precio del oro sube de forma constante durante agosto mientras los compradores defienden niveles clave
El oro se ha movido al alza de una manera bastante consistente desde el inicio de agosto. El metal cotizaba cerca de $4,020 por onza el 3 de agosto, y ahora cotiza cerca de $4,697 al momento de redactar este texto. Eso equivale a una subida de aproximadamente 17% durante el periodo, un movimiento que ha mantenido a los compradores firmemente bajo control.
La próxima prueba para el precio del oro cae en una resistencia cerca de $4,744. Una ruptura limpia por encima de ese nivel podría abrir la puerta hacia $4,900, y un empuje más fuerte del momentum alcista podría eventualmente llevar el precio tan alto como $5,200.
XAUUSD / TradingView.com
El soporte actualmente se sitúa cerca de $4,557, y ese nivel necesita mantenerse para que la tendencia alcista más amplia siga intacta. Si falla para sostener esa zona, el oro podría volver a caer hacia $4,435, que coincide con la siguiente gran área que los compradores tendrían que defender.
Una mirada al panorama técnico respalda el tono alcista que se está construyendo alrededor del oro en este momento. La tabla de abajo desglosa cuatro indicadores de momentum ampliamente utilizados y qué señal está mostrando cada uno actualmente.
Nombre Valor Acción RSI(14) 69.528 Comprar STOCH(9,6) 75.79 Comprar MACD(12,26) 126.78 Comprar Oscilador Ultimate 66.746 Comprar
La lectura del RSI de 69.528 queda justo por debajo del umbral tradicional de sobrecompra de 70. Ese nivel a menudo aparece durante movimientos fuertes de tendencia, y coincide con el avance constante del 17% que el oro ha producido desde principios de agosto. No se lee como una señal de que el momentum esté por desvanecerse. La lectura del Estocástico de 75.79 apunta a un panorama comparable. El precio cotiza cerca del extremo alto de su rango reciente, y todavía hay algo de espacio antes de que la lectura alcance un territorio de sobrecompra extrema.
El valor del MACD de 126.78 se mantiene positivo y elevado, y eso encaja con un mercado en el que la tendencia a corto plazo continúa superando la línea de tendencia a más largo plazo. Indicadores de momentum como este tienden a mantenerse fuertes durante tramos prolongados una vez que se establece una ruptura clara, y el movimiento del oro por encima de $4,600 encaja con esa descripción.
La lectura del Oscilador Ultimate de 66.746 combina varios marcos temporales, y su señal de compra suma peso a la idea de que la actual subida tiene soporte en la acción del precio a corto, medio y más largo plazo. Ese soporte no parece depender de un único estallido de compras.
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Juntas, estas cuatro lecturas coinciden con los datos del mercado de opciones de La carta de Kobeissi. Ambos conjuntos de datos apuntan en la misma dirección. Parece que los traders están dispuestos a seguir sumando posiciones en oro incluso después de un mes fuerte, y hasta ahora la configuración técnica no ha mostrado señales reales de agotamiento.
El oro ahora se encuentra en un punto en el que el posicionamiento en opciones, la acción del precio y los indicadores técnicos apuntan en la misma dirección. Una ruptura por encima de $4,744 podría preparar una carrera hacia $4,900 o más. Una caída por debajo de $4,557 volvería a poner la zona de $4,435 en el foco.
La intervención de la moneda de Japón y la sorpresa en recompras del Tesoro también influyeron en el posicionamiento, que se estiró, y cualquier otra sorpresa macro en las próximas semanas podría decidir cuál de esos dos caminos termina tomando el oro.
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La publicación de Predicción del precio del oro como apuestas alcistas alcanzan su nivel más alto desde febrero apareció primero en CaptainAltcoin.