Resumen en una frase:
El precio del bitcoin ha seguido cayendo, lo que ha llevado a uno de sus mayores tenedores públicos, Strategy, a soportar una atención y presión sin precedentes, y el mercado ha comenzado a reevaluar los límites de riesgo de esta estrategia agresiva de 'acumulación a largo plazo'.
Resumen de puntos clave
La reciente caída abrupta del bitcoin ha generado preocupaciones en el mercado sobre el margen de seguridad de los activos de Strategy (MSTR).
Strategy ha acumulado 713,502 bitcoins, con un costo promedio de aproximadamente 76,000 dólares.
El precio actual se aproxima a su línea de costo de tenencia, y el margen de error se está reduciendo rápidamente.
Las acciones relacionadas con las criptomonedas están bajo presión, y el sentimiento de riesgo ha disminuido notablemente.
Bitcoin retrocede, el mayor 'jugador de fe' comienza a sentir la presión.
La debilidad continua de Bitcoin está poniendo en una situación incómoda a uno de sus más firmes partidarios.
Conocido como el 'predicador de Bitcoin', Michael Saylor, cuyo liderazgo en Strategy es la compañía que posee la mayor cantidad de Bitcoin en el mundo. Sin embargo, con el enfriamiento general del mercado cripto, esta apuesta agresiva enfrenta cada vez más cuestionamientos.
El lunes, las acciones de Strategy cayeron más del 2%, alcanzando un nuevo mínimo desde 2024.
Mientras tanto, varias acciones relacionadas con criptomonedas están debilitándose simultáneamente:
Coinbase
Circle
Gemini
BitMine Immersion Technologies
Las acciones mencionadas cayeron en general más del 3% el mismo día, y el sentimiento de aversión al riesgo en el mercado se intensificó claramente.
Bitcoin ha caído a un mínimo de fase, el 'colchón de seguridad' de Strategy se está volviendo más delgado.
Como el activo criptográfico más valioso del mundo, el precio de Bitcoin ha caído recientemente a aproximadamente 78,000 dólares, alcanzando un nuevo mínimo desde abril.
Este rango de precios toca exactamente el punto sensible central de Strategy.
Desde que compró Bitcoin por primera vez en agosto de 2020, Strategy ha acumulado criptomonedas durante más de 2000 días, sin vender ni una sola.
Hasta ahora:
Posición acumulada: 713,502 BTC
Costo promedio de compra: aproximadamente 76,000 dólares.
Esto significa que, si Bitcoin vuelve a caer a cierto nivel, la posición total de Bitcoin de Strategy podría entrar completamente en pérdidas no realizadas.
Algunos analistas incluso advierten que el espacio a la baja de Bitcoin no se ha liberado completamente.
“Nacido para las largas distancias”: la respuesta de fe de Saylor
Frente a la presión del mercado, Saylor elige continuar reforzando su narrativa de largo plazo.
En el fin de semana pasado, publicó en redes sociales una imagen bastante simbólica:
Vestido con un chándal gris
Usando una banda de cabeza naranja
Corriendo por la calle
La publicación solo tiene una frase:
“Nacido para las largas distancias.”
Esto ha sido interpretado por el mercado como:
A pesar de la presión a corto plazo, Strategy aún no tiene intención de cambiar su estrategia de mantener Bitcoin a largo plazo.
La divergencia se amplía: ¿zona de compra o continuación de la caída?
Alrededor de la posición actual de Bitcoin, las opiniones del mercado muestran una clara divergencia.
Una parte de los inversores cree que Bitcoin ha entrado en un 'rango de valor', lo que podría atraer capital de nuevo al mercado.
Pero también han surgido voces más cautelosas
El jefe de estrategia de acciones de Zacks, John Blank, declaró:
Bitcoin no descarta una mayor caída, en un escenario extremo podría retroceder incluso a cerca de 40,000 dólares.
El riesgo no solo pertenece a Bitcoin.
La presión del mercado no se concentra solo en Saylor.
El jefe de investigación de Fundstrat Global Advisors, Tom Lee, tiene un papel en el ámbito cripto que, hasta cierto punto, es similar al de 'Saylor del campo de Ethereum'.
Si el mercado cripto sigue debilitándose, Bitmine, donde él es presidente, también podría verse afectado.
Actualmente:
Las acciones de Bitmine rondan los 23 dólares.
Desde que Tom Lee se unió a la compañía el 30 de junio y anunció que la convertiría en el mayor tenedor de Ethereum que cotiza en bolsa
Las acciones nunca han logrado volver a los altos niveles de ese momento.
La explicación de Tom Lee: el capital ha sido 'absorvido'.
En una entrevista con CNBC el lunes, Tom Lee atribuyó la debilidad reciente del mercado cripto al sólido desempeño de los metales preciosos.
Su descripción es bastante intuitiva:
Los metales preciosos son como un 'vórtice', que está absorbiendo toda la aversión al riesgo de los activos digitales.
Sin embargo, no es completamente pesimista.
Tom Lee también mencionó:
Los precios de los activos criptográficos ciertamente han sido claramente reprimidos.
Pero desde una perspectiva macro y cíclica
“Las condiciones necesarias para un rebote están gradualmente tomando forma”
Conclusión
Cuando el retroceso de Bitcoin se acerque a la zona de costo central,
La gran apuesta de Strategy está entrando en una verdadera fase de prueba de estrés.
Este es el momento en que el largo plazo está a punto de demostrar su valía,
O es un nuevo ajuste de precios del 'premio de fe' del mercado,
La respuesta podría estar en la próxima ronda de volatilidad.
