$XLM 現货 es el triple de lo que es una venta, y en tres horas el flujo neto entra con más de un centenar de cien millones colgado—pero el precio se queda anclado en 0.196 medio día y no se mueve. El dinero está tan agresivo, pero el gráfico no lo está—¿a dónde fue toda la carga que estoy recibiendo? Nadie me lo ha dicho.

Allá en futuros es donde está la cara real. La compra activa solo representa el 38%, la presión vendedora se aplasta contra el precio, y el volumen de posiciones se corta casi nueve puntos en un día. La definición ya les da la rendición directa al lado de los compradores—los que subían el precio están empezando a descargar hacia afuera.

Los préstamos on-chain se desmoronan en doce horas en un 70%, y la tasa de financiación pegada al 0.01% en el suelo. En siete días, de 0.152 a 0.223, todo basado en pedir prestado; ahora que todo el que pedía prestado se retira, solo quedan los minoristas de spot haciendo fila para comprar. Se va todo en una sola dirección y se sigue recibiendo—esta descarga es de las que duelen de verdad.

La noticia de que el TVL sube 18.7% todavía sigue apareciendo, pero si no se puede rescatar, no se puede rescatar. Fundamentales por un lado, apalancamiento por el otro.

Esta operación la corto yo. ¿Cuándo se rinden? Cuando el libro de órdenes de compra/venta en futuros se dé vuelta y vuelva a ser positivo, cuando el volumen de posiciones vuelva a ponerse de pie, y cuando esa gente que prestaba dinero vuelva a matar—entonces me iré corriendo con el rabo entre las piernas.

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