Pasé un tiempo investigando la infraestructura de RWA y, al principio, pensé que el reto principal era simplemente poner activos tradicionales en la cadena. Pero cuanto más lo miraba, más sentía que la tokenización quizá sea realmente la parte más sencilla.

Lo que llamó mi atención fue lo que sucede después de que el activo se convierte en un token.

En una blockchain pública, la Conformidad (Compliance) necesita saber quién es elegible para poseer o negociar un activo, mientras que la Privacidad no quiere que se expongan saldos, historial de transacciones o identidad personal. Así que quizá la pregunta real no sea cómo hacer que todo sea transparente, sino cómo hacer que las cosas correctas sean transparentes para las personas adecuadas.

Ahí fue cuando @Dusk ($DUSK ) empezó a tener más sentido para mí.

Están intentando combinar transacciones con preservación de la privacidad, divulgación selectiva y reglas de acceso dentro del mismo flujo de trabajo del activo, en lugar de tratar la Privacidad y la Conformidad como sistemas separados. Creo que ese enfoque tiene sentido para activos regulados.

Pero todavía no estoy convencido de que resolver esa fricción automáticamente resuelva el problema más grande de las RWA.

La privacidad no crea liquidez por sí sola. La conformidad tampoco cambia automáticamente el comportamiento de los usuarios.

Y también me sorprendí mirando las RWA de manera distinta. Ya no espero realmente otro “token de RWA”. Lo que me interesa más es si la infraestructura puede, de hecho, respaldar el ciclo de vida completo del activo: emisión, elegibilidad, negociación, liquidación y divulgación.

Hmm: tal vez la pregunta real no sea “¿cómo tokenizamos activos del mundo real?”.

Tal vez sea “¿cómo los hacemos utilizables en la cadena sin forzar que la Privacidad y la Conformidad luchen entre sí?”.

#Dusk may podría tener una respuesta interesante, pero no creo que tengamos pruebas suficientes para decir que aún haya resuelto el problema.

Por ahora, observo si esta fricción reducida puede convertirse realmente en usuarios reales, activos reales y actividad real en la cadena.
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