La mayoría de los shorts se liquidaron en esta ola del mercado,
pero aquí está la parte interesante: tres instituciones todavía mantienen más de 600 millones en posiciones cortas, y no les pasó nada.
¿Sorprendido?
No están apostando a un mercado bajista; la mayoría de estas son posiciones de cobertura de los creadores de mercado.
Revisé de cerca sus precios de liquidación:
Los precios de liquidación de BTC se sitúan entre $120,000 y $250,000, y los de liquidación de ETH se sitúan por encima de $4,000.
¿Qué significa esto? Incluso si el mercado sube otro 60%, no les afectará en absoluto.
Esto es una cobertura clásica de riesgo y arbitraje de base.
¿Cómo lo hacen?
Las instituciones acumulan una gran cantidad de activos spot en el mercado spot, OTC o en el lado de las opciones. Para asegurar el riesgo, deben colocar posiciones cortas equivalentes en el mercado de derivados.
Mientras la diferencia de precio o la tasa de financiamiento entre spot y futuros cubra los costos, no importa cuánta pérdida no realizada muestren los futuros on-chain, el lado spot obtiene la misma ganancia. Compensándose entre sí, obtienen retornos puros libres de riesgo.
Esto le dice a los traders minoristas:
Ustedes solo ven "sube y baja", "gano y pierdo",
mientras que los principales creadores de mercado solo ven "liquidez" y "spread sin riesgo".
No siempre intenten liquidar los grandes shorts de las instituciones; su chaleco antibalas construido con un apalancamiento extremadamente seguro está diseñado para defenderse contra alzas del mercado.
¿Cuáles tres instituciones?
Abraxas, Fasanara y Wintermute mantienen $600 millones en posiciones cortas de BTC y ETH.
Mucha gente se apresura a hacer short cuando ve "las instituciones haciendo grandes apuestas bajistas" sin entender que colocar shorts no es lo mismo.
pero aquí está la parte interesante: tres instituciones todavía mantienen más de 600 millones en posiciones cortas, y no les pasó nada.
¿Sorprendido?
No están apostando a un mercado bajista; la mayoría de estas son posiciones de cobertura de los creadores de mercado.
Revisé de cerca sus precios de liquidación:
Los precios de liquidación de BTC se sitúan entre $120,000 y $250,000, y los de liquidación de ETH se sitúan por encima de $4,000.
¿Qué significa esto? Incluso si el mercado sube otro 60%, no les afectará en absoluto.
Esto es una cobertura clásica de riesgo y arbitraje de base.
¿Cómo lo hacen?
Las instituciones acumulan una gran cantidad de activos spot en el mercado spot, OTC o en el lado de las opciones. Para asegurar el riesgo, deben colocar posiciones cortas equivalentes en el mercado de derivados.
Mientras la diferencia de precio o la tasa de financiamiento entre spot y futuros cubra los costos, no importa cuánta pérdida no realizada muestren los futuros on-chain, el lado spot obtiene la misma ganancia. Compensándose entre sí, obtienen retornos puros libres de riesgo.
Esto le dice a los traders minoristas:
Ustedes solo ven "sube y baja", "gano y pierdo",
mientras que los principales creadores de mercado solo ven "liquidez" y "spread sin riesgo".
No siempre intenten liquidar los grandes shorts de las instituciones; su chaleco antibalas construido con un apalancamiento extremadamente seguro está diseñado para defenderse contra alzas del mercado.
¿Cuáles tres instituciones?
Abraxas, Fasanara y Wintermute mantienen $600 millones en posiciones cortas de BTC y ETH.
Mucha gente se apresura a hacer short cuando ve "las instituciones haciendo grandes apuestas bajistas" sin entender que colocar shorts no es lo mismo.
