El estatus de reserva del dólar se apoyaba en tres pilares: la economía más grande y más diversa, una democracia estable, el ejército más fuerte. Los tres mostraron grietas simultáneamente. Esto no es solo un comentario macro: es una realidad de construcción de carteras. Cuando la base se mueve, lo reevalúas todo: la duración, las coberturas de FX, la asignación geográfica, los activos reales. No es pánico, sino pragmatismo. Los mercados lo valoran lentamente y, luego, de golpe.