Las últimas revelaciones de BlackRock sobre sus posiciones en el 2T de 2026 muestran que el tamaño bajo gestión supera los 6,7 billones de dólares.
Al desglosar la estructura de las posiciones, el peso de la tecnología y los semiconductores ya es tan elevado que resulta imposible ignorarlo. Las cinco mayores posiciones son Nvidia 5,8%, Apple 5,0%, Alphabet 4,4%, Microsoft 3,4% y Amazon 2,7%. Si además sumamos Broadcom 2,3%, Micron 1,8%, Meta 1,5%, y Tesla y AMD con 1,3% cada una, estas compañías de “hard tech” y plataformas se acercan, en conjunto, a un tercio de los activos totales.
En estas grandes instituciones, la concentración en la parte alta se debe en gran medida al peso de los índices pasivos, y no a apuestas activas puras. Pero cuando en la cartera del mayor jugador global casi un tercio queda ligado a unas pocas compañías tecnológicas, la influencia de sus fluctuaciones de valoración sobre el mercado en general es mayor que lo que se aprecia a simple vista.
Para los inversores minoristas, al comprar siguiendo el índice, lo que realmente se compra es esta estructura de ponderaciones. Cuando el peso de las acciones tecnológicas está en un rango elevado, la exposición al riesgo de un sector único también se incrementa en consecuencia.
$NVDA $AAPL
Al desglosar la estructura de las posiciones, el peso de la tecnología y los semiconductores ya es tan elevado que resulta imposible ignorarlo. Las cinco mayores posiciones son Nvidia 5,8%, Apple 5,0%, Alphabet 4,4%, Microsoft 3,4% y Amazon 2,7%. Si además sumamos Broadcom 2,3%, Micron 1,8%, Meta 1,5%, y Tesla y AMD con 1,3% cada una, estas compañías de “hard tech” y plataformas se acercan, en conjunto, a un tercio de los activos totales.
En estas grandes instituciones, la concentración en la parte alta se debe en gran medida al peso de los índices pasivos, y no a apuestas activas puras. Pero cuando en la cartera del mayor jugador global casi un tercio queda ligado a unas pocas compañías tecnológicas, la influencia de sus fluctuaciones de valoración sobre el mercado en general es mayor que lo que se aprecia a simple vista.
Para los inversores minoristas, al comprar siguiendo el índice, lo que realmente se compra es esta estructura de ponderaciones. Cuando el peso de las acciones tecnológicas está en un rango elevado, la exposición al riesgo de un sector único también se incrementa en consecuencia.
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