Resumen
Flujos del Mercado: Los productos de activos digitales vieron $1.7 mil millones en retiros semanales, empujando los flujos globales acumulados a $1 mil millones en salidas mientras el sentimiento se debilitaba en medio de una perspectiva de Reserva Federal agresiva y ventas de ballenas.
Impacto de Activos y Regional: Bitcoin lideró con $1.32 mil millones en salidas, mientras que EE. UU. registró $1.65 mil millones en retiros regionales; Suiza y Alemania vieron pequeñas entradas.
Estrés de ETF:Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. enfrentaron $2.8 mil millones en redenciones durante dos semanas, con la mayoría de las tenencias ahora por debajo del costo base, aunque las entradas acumulativas permanecen solo un 12% por debajo de su pico.
Los productos de inversión en activos digitales enfrentaron una segunda semana consecutiva de fuertes retiros, con un total de $1.7 mil millones saliendo del mercado y revirtiendo completamente los flujos de entrada acumulados hasta la fecha. El cambio ha empujado los flujos globales a un desembolso de $1 mil millones, subrayando un agudo deterioro en el sentimiento a medida que los inversores reaccionan a una perspectiva más agresiva de la Reserva Federal, la continua distribución de ballenas vinculada al ciclo de cuatro años y la creciente incertidumbre geopolítica. Desde el pico de precios de octubre de 2025, los activos digitales totales bajo gestión han caído en aproximadamente $73 mil millones, destacando la magnitud del retroceso en el sector.
Flujos Regionales Concentrados en los EE. UU.
Los Estados Unidos representaron la abrumadora mayoría de los retiros de activos digitales de la semana pasada, registrando $1.65 mil millones en salidas de productos listados en EE. UU. Canadá y Suecia también vieron caídas notables, con $37.3 millones y $18.9 millones saliendo de sus respectivos mercados. En contraste, Suiza y Alemania publicaron entradas modestas de $11 millones y $4.3 millones, ofreciendo un pequeño contrapeso a la tendencia negativa más amplia. La divergencia regional refleja niveles variables de precaución de los inversores, aunque la imagen general sigue siendo decididamente aversa al riesgo.
El sentimiento negativo se extendió a casi todos los principales activos digitales. Los productos de Bitcoin lideraron la caída con $1.32 mil millones en salidas, mientras que Ethereum vio $308 millones retirados. Los tokens anteriormente favorecidos no fueron perdonados, ya que XRP y Solana registraron salidas de $43.7 millones y $31.7 millones. Los productos de Bitcoin a corto fueron el único destacado, atrayendo $14.5 millones en entradas y registrando un aumento del 8.1% en los activos bajo gestión hasta la fecha, señalando una mayor demanda de cobertura a la baja.
La Presión del ETF Aumenta a Medida que Bitcoin Se Negocia por Debajo del Costo Base
Los ETFs de Bitcoin al contado listados en EE. UU. han estado bajo una presión creciente después de registrar sus segundas y terceras mayores salidas semanales en la historia el mes pasado. Con aproximadamente $113 mil millones en activos y 1.28 millones de BTC en custodia, el precio promedio de compra de ETF se sitúa cerca de $87,830 por moneda, poniendo la mayoría de las posiciones en territorio de pérdida en los niveles actuales del mercado. Los 11 ETFs al contado de EE. UU. han visto $2.8 mil millones en redenciones en las últimas dos semanas, incluyendo $1.49 mil millones solo la semana pasada.
A pesar de los retiros acelerados, los inversores institucionales parecen ser más resilientes de lo que sugiere la acción del precio. Los activos totales de ETF han caído un 31.5% desde su pico de octubre, mientras que el precio de Bitcoin ha caído casi un 40%. Sin embargo, las entradas acumuladas de ETF siguen siendo solo un 12% inferiores a su máximo, lo que indica una capitulación limitada incluso cuando los productos enfocados en el hype atrajeron $15.5 millones en entradas impulsadas por la actividad de metales preciosos tokenizados.
