Bitcoin está entrando en la última semana de agosto cerca de sus niveles más fuertes desde principios de mayo, ya que una recuperación de mercado bajista parece estar poniendo a prueba niveles técnicos importantes y atrayendo nueva atención tanto de traders como de inversores en ETF. Tras una subida que llevó al mercado a 79.550 dólares, BTC/USD cerró la semana alrededor de 77.727 dólares en Bitstamp, según datos de TradingView—un resultado que ahora los traders observan en busca de continuidad, más que de un rebote rápido.
El desplazamiento importa porque coincide con la mejora de la rentabilidad on-chain de varios grupos de carteras, un renovado retorno de capital a los productos cotizados de spot de Bitcoin en EE. UU. y un calendario macroeconómico estadounidense repleto de eventos que podría influir en el apetito por el riesgo. Aun así, los analistas advierten que el obstáculo de resistencia—especialmente en el área de los 80.000 dólares—podría determinar si esta fortaleza se convierte en una tendencia duradera o en otro movimiento temporal de alivio.
Ideas clave
Bitcoin cerró una vela semanal por encima de su media móvil exponencial de 50 semanas por primera vez desde principios de noviembre de 2025, recuperando un nivel del mercado bajista que era muy vigilado.
Los datos on-chain destacados por CryptoQuant muestran que el "nuevo dinero" se está metiendo en la rentabilidad neta, pero también sitúan una región clave de equilibrio alrededor de $73,000.
Las entradas netas de los ETF spot de Bitcoin sumaron $1.9 mil millones durante la semana previa, el mayor flujo semanal desde octubre de 2025, según Farside Investors.
El enfoque macro pasa al simposio de Jackson Hole de la Fed y a la publicación de los datos de inflación PCE de EE. UU. antes del informe del miércoles.
Bitcoin recupera la EMA de 50 semanas—ahora llega la prueba de "mantener"
El movimiento de la semana pasada fue notable no solo por su tamaño, sino por lo que logró recuperar. BTC alcanzó $79,550 durante el rally, su nivel más alto desde principios de mayo. La semana terminó con BTC/USD en $77,727 en Bitstamp, lo que señaló una recuperación de la media móvil exponencial de 50 semanas—actualmente cerca de $77,752—según los gráficos de TradingView.
Esta EMA de 50 semanas históricamente se ha tratado como una línea clave durante los mercados bajistas, y la última vez que Bitcoin logró un cierre semanal por encima de ella fue a principios de noviembre de 2025. En ciclos anteriores, los traders han señalado que el precio a menudo vuelve a probar la EMA de 50 semanas antes de que el mercado confirme una transición hacia un régimen más fuerte o se deslice de nuevo hacia caídas más profundas.
Ese contexto es la razón por la que algunos analistas están encuadrando la ruptura de la semana pasada como algo condicional. El trader y analista cripto Rekt Capital advirtió antes que la EMA de 50 semanas por sí sola no era el reto completo; señaló el área más amplia de $80,000 como el siguiente obstáculo para los alcistas. En su comentario continuo en X, sostuvo que los rallies de alivio en mercados bajistas en el pasado tienden a retroceder con fuerza en la semana posterior a una ruptura sólida—lo que hace que las próximas sesiones sean críticas para ver si el mercado puede sostener los nuevos máximos.
Rekt Capital también compartió gráficos que sugieren la formación de "mínimos macro más bajos", lo que implica que la fortaleza reciente aún podría encajar dentro de una estructura de tendencia bajista más amplia hasta que Bitcoin cambie ese patrón de forma convincente.
Cambios de rentabilidad on-chain, pero el "margen" a la baja podría ser delgado
Por un lado está la recuperación técnica; por otro, la rentabilidad on-chain. El rally mejoró las condiciones para múltiples cohortes de carteras. Un punto de referencia destacado por datos de CoinGlass es que agosto se perfila como el mejor mes de Bitcoin desde 2017: el activo está subiendo alrededor de 22% mes a la fecha al momento de redactar esto.
El análisis de CryptoQuant vinculó este rebote a cambios en los costos reales (bases de costo) por cohorte de edad. CryptoQuant señaló la "base de costo agregada" para tenedores de corto plazo—definida como carteras que mantienen UTXOs durante menos de 155 días—en unos $68,700. Con base en eso, CryptoQuant estimó que los STH ahora son netamente rentables en apenas más de 11%.
La misma lectura mostró que la rentabilidad de los tenedores a largo plazo pasó de estar cerca del equilibrio a alrededor de +18.5%, mientras que la rentabilidad de "nuevo dinero" subió de aproximadamente -1.4% a +12.7%. Más importante para la evaluación del riesgo: CryptoQuant calculó que el "nuevo dinero" ahora tiene un nivel de equilibrio alrededor de $73,000—por encima tanto de las bases de costo de STH como de LTH.
Eso deja un colchón más estrecho. CryptoQuant dijo que la "región 68K–73K" ahora es el área clave a vigilar: mantenerla por encima sugeriría que el reajuste de la rentabilidad se está volviendo estructuralmente más duradero, mientras que perderla podría empujar rápidamente una parte significativa de la base reciente de compradores de vuelta al territorio de pérdidas.
Para los traders, la conclusión es práctica: si la fortaleza técnica del mercado se está convirtiendo en una demanda sostenida, la distribución on-chain debería estabilizarse por encima de la banda de equilibrio clave. Si no lo hace, el riesgo es que el siguiente retroceso sea más pronunciado, porque habrá menos tenedores posicionados para absorber las ventas sin materializar pérdidas.
Jackson Hole, inflación PCE y movimientos del mercado de Tesoro marcan el tono
Más allá de los gráficos y los datos de la cadena, la dirección a corto plazo de Bitcoin probablemente seguirá siendo sensible a las señales de política de EE. UU. Todas las miradas esta semana están puestas en la Reserva Federal y en el presidente Kevin Warsh mientras comienza el simposio económico anual de Jackson Hole. El evento contará con banqueros centrales de más de 70 países e incluye el primer discurso magistral de Warsh como presidente de la Fed, junto con su primera aparición pública desde la conferencia de prensa del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de julio.
Los mercados han estado sopesando cómo Warsh abordará la guía sobre tasas de interés—especialmente después de que los datos hayan respaldado cierta suavización en la trayectoria de política esperada. Sin embargo, los traders también mantienen un ojo en el riesgo de inflación que surge de factores geopolíticos, incluido el de la volatilidad del precio del petróleo ligada al conflicto entre EE. UU. e Irán.
La herramienta FedWatch de CME Group muestra 63.1% de probabilidades de que las tasas se mantengan en 3.50%–3.75% después de la reunión de septiembre del FOMC, reflejando expectativas amplias de que la trayectoria a corto plazo no implicaría un endurecimiento inmediato.
También hay un ángulo más complejo: el papel de Warsh parece estar ligado a consideraciones del mercado de Tesoro, ya que los responsables políticos buscan reducir la participación de la Fed en el funcionamiento cotidiano de los mercados. En comentarios recientes reportados por CNBC, el estratega Thierry Wizman advirtió que señalar una postura persistentemente "más laxa" podría complicar los objetivos del Tesoro al empujar al alza las expectativas de inflación, potencialmente socavando la estabilidad en los rendimientos nominales a largo plazo.
Junto con Jackson Hole, el calendario macro incluye la publicación el miércoles del índice de inflación de los Gastos de Consumo Personal (PCE) de julio. El PCE se considera ampliamente el indicador de inflación preferido de la Fed, y en junio mostró una primera caída mes a mes desde 2020, lo que añade peso al foco en la nueva publicación. Las expectativas de consenso para el informe del miércoles prevén un aumento mensual del 0.1%, mientras que la tasa interanual se modera hasta 3.6% desde 3.7% en junio.
Importante: los inversores no están entrando a esta semana de datos desde un escenario de calma. La narrativa del mercado de la semana anterior estuvo marcada por una decisión del Tesoro de EE. UU. de al menos duplicar el tamaño de sus operaciones de recompra de deuda, hasta $4 mil millones por operación. Ese movimiento contribuyó a un short squeeze en cripto, con liquidaciones reportadas por $3.1 mil millones durante dos días, mientras Bitcoin avanzaba hacia arriba.
Algunos comentarios del mercado sugirieron que la acción del Tesoro pudo haber reflejado expectativas más amplias de "control de la curva de rendimientos"—una idea debatida desde hace tiempo por comentaristas cripto en el contexto de regímenes de liquidez y la relación entre los costos de financiamiento del gobierno y los mercados de activos más amplios.
Los flujos de ETF se recuperan con fuerza—pero los inversores buscan continuidad
Una de las señales más claras de una demanda renovada provino de los ETF spot de Bitcoin de EE. UU. Según los datos de Farside Investors compilados a través de su rastreador de ETF BTC, el grupo de ETF atrajo $1.9 mil millones durante los cinco días de negociación previos—el total semanal más fuerte desde octubre de 2025, cuando Bitcoin alcanzó sus últimos máximos históricos alrededor de $126,200.
La actividad fue especialmente fuerte durante las sesiones posteriores de la semana, ya que BTC/USD extendió las ganancias más allá de $70,000. Según el informe citando la cobertura de Bloomberg, el BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) registró entradas netas de más de $500 millones el jueves.
OKX SG CEO Gracie Lin, hablando con Bloomberg, dijo que el patrón clave era que hubo entradas netas en cada día de negociación de la semana anterior, lo que sugiere un renovado interés de los inversores. También advirtió que, después de un rally fuerte, no sería sorprendente ver toma de ganancias.
El contraste con el historial reciente es marcado. Dos meses antes, junio registró salidas inusualmente altas: más de $4.5 mil millones salieron de los ETF spot de Bitcoin—descritas como sin precedentes en la cobertura. Para el final de la semana pasada, las entradas de agosto estaban en $2.38 mil millones, un nuevo récord año a la fecha.
Para los participantes del mercado, los flujos de ETF a menudo se usan como una señal de si la demanda de "spot" se está expandiendo o solo está rotando con la volatilidad. La pregunta inmediata ahora es si ese impulso de entrada puede mantenerse mientras Bitcoin prueba resistencias y mientras aterrizan los catalizadores macro (Jackson Hole y los datos de PCE).
De cara al futuro, las próximas sesiones de operaciones deberían aclarar si el recupero semanal de Bitcoin de la EMA de 50 semanas se traduce en una demanda sostenida: los traders probablemente ponderarán la aceptación del precio por encima de la zona de resistencia de $80,000, mientras que los inversores on-chain deberían vigilar si se mantiene la banda de equilibrio de $68,000–$73,000. Con Jackson Hole y el informe de PCE de julio acercándose, el riesgo de volatilidad podría seguir elevado, pero la tendencia de flujos del ETF podría determinar si esta fortaleza está ganando tracción real.
Este artículo se publicó originalmente como Bitcoin Eyes First Bear-Trend Reclaim Since 2025: 5 Key Updates on Crypto Breaking News – tu fuente confiable de noticias cripto, noticias de Bitcoin y actualizaciones de blockchain.