Bitcoin (BTC) inicia la última semana de agosto cerca de sus niveles más altos desde mediados de mayo, mientras su recuperación de mercado bajista alcanza una etapa crítica.
Puntos clave:
Bitcoin registra un cierre semanal por encima de su media móvil exponencial (EMA) de 50 semanas por primera vez desde noviembre de 2025.
En medio de sus mejores ganancias de agosto en casi una década, BTC/USD devuelve a los inversores a las ganancias netas, mientras entra dinero nuevo a 73.000 dólares.
El presidente de la Fed, Kevin Warsh, está en el centro de atención antes del simposio de Jackson Hole.
Los datos de PCE de EE. UU. se publicarán el miércoles, mientras los mercados continúan reaccionando a la recompra de deuda del Tesoro de EE. UU. de la semana pasada.
El capital de los inversores vuelve a productos cotizados en bolsa cuando las salidas netas de ETFs de Bitcoin llegan a $1,9 mil millones la semana pasada.
Bitcoin roza un cierre semanal por encima de la resistencia clave
Bitcoin alcanzó $79.550 la semana pasada, sus niveles más altos desde principios de mayo, ya que una racha de cinco días le aportó ganancias de hasta 27%. El BTC/USD cerró la semana pasada en $77.727 en Bitstamp, según datos de TradingView. Esto significó la recuperación de su media móvil exponencial (EMA) de 50 semanas, una línea de tendencia de resistencia clave que actualmente se sitúa en $77.752.
La EMA de 50 semanas suele ser puesta en foco por los traders durante los mercados bajistas de Bitcoin. El último cierre de vela por encima de esta crucial línea de resistencia fue a principios de noviembre de 2025. En anteriores mercados bajistas, el BTC ha vuelto a poner a prueba la EMA de 50 semanas antes de capitular hacia sus mínimos macro definitivos. Esto ha hecho que algunos traders sigan sin convencerse por la fuerte acción del precio de la semana pasada.
Gráfico BTC/USD de una semana con EMA 50. Fuente: Cointelegraph/TradingView
Antes del cierre, el trader y analista cripto Rekt Capital advirtió que no solo la EMA de 50 semanas, sino toda el área alrededor de $80.000 se consideraba resistencia para que los alcistas la superaran, mientras que hasta ahora el precio ha tocado techo más abajo.
“Así, cada Rally de Alivio de Mercado Bajista hasta ahora se revertiría con fuerza en la semana posterior a un fuerte rally de ruptura”, escribió en un análisis continuo en X.
“Las próximas semanas serán cruciales. Pero quizá incluso ya la semana que viene sepamos si Bitcoin puede sostener estas máximas o no”.
Un gráfico acompañante mostró lo que Rekt Capital luego llamó una serie de máximos macro más bajos, lo que potencialmente reforzaría el mercado bajista pese a la fortaleza reciente.
Gráfico BTC/USD de una semana. Fuente: Rekt Capital en X.com
Anteriormente, Cointelegraph informó sobre las expectativas de los traders de que 2026 se desarrolle de manera similar a los mercados bajistas anteriores, y 2022 fue el que mostró más similitudes en términos de timing.
“Si la historia se repite, Bitcoin intentará acercarse lo más posible a ~$93.000 en 2027. Pero primero, Bitcoin necesita confirmar por completo su suelo de mercado bajista y confirmar completamente la ruptura de la Tendencia Bajista Macroeconómica”, añadió Rekt Capital.
Precio de BTC en camino a su mejor agosto en nueve años
Bitcoin se consolidó durante el fin de semana: el precio rondaba los $77.500 al momento de redactar este texto, todavía con una subida del 22% desde el inicio del mes en su mejor agosto desde 2017, según datos de CoinGlass.
Rendimientos mensuales de BTC/USD (captura de pantalla). Fuente: CoinGlass
El avance hizo que la vela semanal recuperara varios puntos clave del precio, incluido el costo promedio agregado para tenedores de corto plazo (STHs: carteras que mantienen un UTXO por menos de 155 días) en $68.700. Así, la plataforma de analítica on-chain CryptoQuant calculó que la rentabilidad neta de los STH era de apenas un poco más de 11%.
“Al mismo tiempo, la rentabilidad de los Long-Term Holders pasó de estar aproximadamente en equilibrio a +18,5%, mientras que la rentabilidad del New Money subió de -1,4% a +12,7%”, informó el lunes.
Al examinar el costo base de los UTXO en su conjunto, CryptoQuant señaló que lo que se conoce como “new money” ahora tiene un punto de equilibrio en $73.000, por encima tanto del costo base de los STH como del de los LTH, dejando menos margen para la protección a la baja si el BTC/USD se invierte y trata de encontrar soporte más abajo.
“Eso hace que la región de 68K-73K sea el área clave que vigilar. Mantenerse por encima sugeriría que el restablecimiento de la rentabilidad se está volviendo estructuralmente duradero. Perderla empujaría rápidamente a una gran parte de los compradores recientes de vuelta a pérdidas”, añadió.
Distribución de UTXO de Bitcoin por edad de cohorte (captura de pantalla). Fuente: CryptoQuant
El Warsh de la Fed enfrenta la música en Jackson Hole
Todas las miradas están en la Reserva Federal y en el presidente Kevin Warsh esta semana, ya que el simposio económico anual de Jackson Hole comienza.
El evento, que contará con banqueros centrales de más de 70 países, marca el primer discurso magistral de Warsh como presidente de la Fed y su primera aparición pública hablando desde la conferencia de prensa que siguió a la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de julio.
Warsh ha mantenido una postura de boca cerrada sobre la política financiera, especialmente cuando se trata de futuros cambios en la tasa de interés: un tema sensible para el cripto y los activos de riesgo. Los datos recientes sobre inflación han respaldado un ablandamiento de la política hacia adelante, pero la amenaza siempre presente de repuntes en el precio del petróleo por la guerra entre EE. UU. e Irán ha mantenido a los mercados cautelosos.
Los últimos datos de la herramienta FedWatch de CME Group muestran 63,1% de probabilidades de que las tasas se mantengan en su nivel actual de 3,50%-3,75% después de la reunión del FOMC de septiembre.
Comparación de probabilidad de tasa objetivo para la reunión del FOMC de septiembre (captura de pantalla). Fuente: CME Group
Hablando con CNBC la semana pasada, Thierry Wizman, estratega global de divisas y tasas en Macquarie Group, advirtió que Warsh ahora tiene que equilibrar la influencia del Tesoro con su plan para reducir la participación del mercado de la Fed.
Wizman le dijo a la red que “si Warsh señalara que se mantendrá ‘acomodaticio’ de manera indefinida, podría resultar en contra de él y del Tesoro, ya que las expectativas de inflación implícita aumentarían aún más, quizá deshaciendo la estabilidad en los rendimientos nominales a largo plazo que [el secretario del Tesoro] Scott Bessent está intentando lograr”.
Una encuesta a gestores de fondos de Bank of America, citada por Barchart y otros, arrojó 72% de probabilidades de que no ocurran alzas de tasas antes de las elecciones de mitad de mandato de EE. UU. en noviembre. Sobre la política, el consenso se consolidó en un escenario de “aterrizaje sin aterrizaje brusco” durante los próximos 12 meses: donde la economía evita una recesión gracias al crecimiento sólido y al bajo desempleo.
Vuelven los comentarios sobre control de la curva de rendimiento tras el movimiento de deuda del Tesoro
Más allá de la geopolítica, el movimiento del Tesoro de EE. UU. de la semana pasada de, al menos, duplicar el tamaño de sus compras de recompras de deuda a $4 mil millones por operación fue el principal impulsor del mercado. El anuncio desató un short squeeze de Bitcoin que terminó borrando una cifra récord de $3,1 mil millones de posiciones cortas de cripto en dos días.
El alcance de la reacción llevó a plantear sugerencias de que Bitcoin anticipaba de nuevo cambios en el régimen de liquidez global, en medio del aumento del costo de la financiación de la deuda pública en todo el mundo.
“La intervención provocó un movimiento en activos sensibles a las perspectivas sobre la liquidez, incluido el oro y Bitcoin. Eso sugiere que el mercado se preocupa por la depreciación de la moneda si medidas como el alivio cuantitativo regresan para contener las tasas de interés”, escribió el recurso de trading Mosaic Asset Company en la edición más reciente de su boletín regular, The Market Mosaic.
Mosaic sostuvo que la intervención no representó un simple movimiento de liquidez, sino una forma de control de la curva de rendimiento (YCC), con bonos de corto plazo emitidos para cubrir el costo de las recompras adicionales. Los comentaristas cripto han esperado durante mucho tiempo que el YCC esté prácticamente garantizado para evitar la bancarrota del gobierno.
“El YCC es el objetivo final. Cuando finalmente se declare de forma implícita o explícita, se acabó el juego para el valor del USD frente al oro y, más importante aún, para Bitcoin”, pronosticó Arthur Hayes, ex CEO del exchange cripto BitMEX, en un artículo de blog de 2022.
“El YCC es la forma en que llegamos a un Bitcoin de 1 millón de dólares y a un oro de entre 10.000 y 20.000 dólares”.
Por su parte, el día anterior a la aparición de Warsh trae una pieza crucial de datos macroeconómicos de EE. UU. que podría sesgar el ánimo de los mercados.
La lectura de julio del índice de Gastos de Consumo Personal (PCE), que se publicará el miércoles, se sabe que es la métrica de inflación “preferida” de la Fed. En junio registró su primera caída mes a mes desde 2020.
El consenso para la próxima publicación es un aumento mensual del 0,1%, y el incremento interanual se enfría aún más hasta 3,6% frente a 3,7% en junio.
Índice PCE variación porcentual de un mes (captura de pantalla). Fuente: Oficina de Análisis Económico de EE. UU.
Los ETFs de Bitcoin registran las mayores entradas en 10 meses
Las entradas a fondos cripto siguen siendo extremadamente reactivas a la volatilidad del precio: las entradas de la semana pasada a los ETFs de Bitcoin spot en EE. UU. (exchange-traded funds) batieron récords.
Los datos de la empresa de inversión con sede en Reino Unido Farside Investors muestran que el grupo de ETFs captó $1,9 mil millones durante los cinco días de operaciones de la semana; el total semanal más fuerte desde octubre de 2025, cuando Bitcoin alcanzó sus últimos máximos históricos de $126.200.
El jueves se vio un desempeño especialmente fuerte: el BTC/USD extendió las ganancias más allá de $70.000, y el ETF de BlackRock, el iShares Bitcoin Trust (IBIT), registró entradas netas de más de medio mil millones de dólares.
“Vimos entradas netas en todos los días de trading la semana pasada, lo que sugiere un interés renovado de los inversores en Bitcoin”, dijo Gracie Lin, directora ejecutiva del exchange cripto OKX SG, a Bloomberg.
“La pregunta ahora es si ese impulso se mantendrá. Después de un movimiento tan fuerte en Bitcoin, no sería sorprendente ver toma de ganancias”.
Entradas netas de ETFs spot de Bitcoin en EE. UU. (captura de pantalla). Fuente: Farside Investors
Los resultados contrastan fuertemente con la actividad de apenas dos meses atrás: en junio se registraron salidas netas sin precedentes de más de $4,5 mil millones. Al cierre de la semana pasada, las entradas totales de agosto se situaban en $2,38 mil millones, un nuevo récord del año hasta la fecha.