La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ha presentado una histórica propuesta de 402 páginas titulada «Regulation Crypto Assets» (Regulación de criptoactivos). Al marcar la primera vez que las regulaciones federales de valores se han adaptado específicamente para tokens digitales en lugar de los antiguos valores corporativos, este amplio marco establece rutas claras y permanentes para la formación de capital de Web3.
Pilares clave de la norma propuesta
Exención para nuevas empresas (periodo de 5 millones de dólares): Una vía simplificada que permite a proyectos Web3 en etapas iniciales recaudar hasta 5 millones de dólares en un periodo de 4 años con divulgaciones diseñadas para el propósito, lo que contempla tanto las ventas iniciales de tokens como las recompensas de “airdrops” para la comunidad.
Exención de Recaudación de Fondos (tramo de 75 millones de USD): Basada en la Regulación A, esta vía permite que emisores con sede en EE. UU. realicen ventas públicas de tokens por hasta 75 millones de USD cada 12 meses, sujeto a la calificación de la SEC, estados financieros auditados y reportes continuos.
La salida (off-ramp) de Puerto Seguro de la Regla 400: Establece un mecanismo formal para que un contrato de inversión oficialmente "deje de existir" una vez que el emisor complete o suspenda permanentemente sus esfuerzos gerenciales esenciales, permitiendo que los tokens se negocien libremente fuera de las leyes de valores.
Preeminencia del Derecho Estatal: Precluye los requisitos estatales de registro de "cielo azul" para ofertas primarias calificadas y transacciones del mercado secundario, eliminando una fricción masiva de cumplimiento en los 50 estados.
Renuncia Esencial de Responsabilidad Financiera
Este artículo se proporciona únicamente con fines informativos y educativos y no constituye asesoramiento financiero, legal, fiscal ni de inversión. Las ofertas de tokens, las criptomonedas y los mercados de activos digitales conllevan riesgos significativos de volatilidad regulatoria, técnica y del mercado. Los lectores deben realizar una diligencia debida independiente antes de participar en cualquier oportunidad de recaudación de fondos con tokens o de inversión.
¿Cómo cree que esta norma propuesta remodelará el futuro de la recaudación de fondos para startups de Web3 en Estados Unidos? ¿La Regla 400 Safe Harbor finalmente traerá claridad para el trading secundario? ¡Comparta sus ideas y únase a la conversación en los comentarios a continuación!