$BTC $XRP $FF En el mercado de Bitcoin o ya está apareciendo una señal estructural preocupante: los contratos abiertos denominados en dólares continúan aumentando, pero el volumen de contratos abiertos denominados en BTC está disminuyendo. Esto significa que, mientras el capital apalancado parece expandirse en la superficie, la estructura real de la garantía en BTC podría estar debilitándose. Un patrón similar se observó antes del evento de FTX en 2022: cuando se acumulaban posiciones con alto apalancamiento, finalmente amplificaron la volatilidad del mercado.

En la actualidad, el BTC en el rango de 60.000 a 70.000 dólares atrae una gran cantidad de posiciones apalancadas; la brecha entre las posiciones largas y cortas ya se ha ampliado con claridad: los largos tienen aproximadamente 342.000 BTC, y los cortos alrededor de 233.000 BTC. Recientemente, el cierre de posiciones por parte de los cortos ha impulsado la subida, pero también ha aumentado aún más la congestión en las posiciones largas.

Esto no significa necesariamente que el BTC vaya a bajar, pero cuando el apalancamiento de los largos se concentra en exceso y el desequilibrio de posiciones se agranda, cualquier volatilidad inesperada podría desencadenar una serie de liquidaciones en cadena. A continuación, el volumen de contratos abiertos, la tasa de financiación y la fortaleza de la demanda en contado serán fundamentales para evaluar si el riesgo sigue acumulándose.#标普500结束周线连涨 #美加贸易谈判破裂加拿大誓言反制 #Grayscale第五次修订ZECETF申请