El S&P 500 cae 1,43% semanalmente, el Nasdaq baja 2,05% y Goldman Sachs sube más de 3% pese a todo. El Dow Jones rebotó el viernes 517 puntos: no es que no haya mercado, es que el mercado cambió de dirección.
En esta corrección, las acciones tecnológicas de IA fueron vendidas, mientras que los bancos fueron objeto de compras. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años se disparó hasta 5,27%, tocando un máximo desde 2007, y los bancos se “hartaron” de capturar el margen. Además, se informó que las firmas de valores extranjeras en Corea registraron un salto del 213,8% en las ganancias netas en el segundo trimestre (pendiente de verificación). Si esto fuera cierto, la actividad de banca de inversión estaría recuperándose en silencio.
Goldman Sachs también está virando: su informe de investigación más reciente señala que los agentes entran en la era de la ejecución, y que la competencia en IA se desplaza hacia los flujos de trabajo. Por un lado, aprovechan el “bono” de los altos tipos de interés; por otro, apuestan a que la IA aterriza en operaciones y consultoría. Así, no se quedan fuera en ningún frente.
La cuestión es: si el rendimiento de los bonos a 30 años sigue subiendo, ¿los dividendos elevados del sector financiero aún podrán compensar el riesgo de morosidad? El mercado quizá esté sobreoperando la idea de que “los bancos capturan el margen”.
En esta corrección, las acciones tecnológicas de IA fueron vendidas, mientras que los bancos fueron objeto de compras. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años se disparó hasta 5,27%, tocando un máximo desde 2007, y los bancos se “hartaron” de capturar el margen. Además, se informó que las firmas de valores extranjeras en Corea registraron un salto del 213,8% en las ganancias netas en el segundo trimestre (pendiente de verificación). Si esto fuera cierto, la actividad de banca de inversión estaría recuperándose en silencio.
Goldman Sachs también está virando: su informe de investigación más reciente señala que los agentes entran en la era de la ejecución, y que la competencia en IA se desplaza hacia los flujos de trabajo. Por un lado, aprovechan el “bono” de los altos tipos de interés; por otro, apuestan a que la IA aterriza en operaciones y consultoría. Así, no se quedan fuera en ningún frente.
La cuestión es: si el rendimiento de los bonos a 30 años sigue subiendo, ¿los dividendos elevados del sector financiero aún podrán compensar el riesgo de morosidad? El mercado quizá esté sobreoperando la idea de que “los bancos capturan el margen”.