Antes asumía que tokenizar un activo regulado significaba escribir reglas dentro del token y dejar que la cadena resuelva quién tiene permitido poseerlo. La secuencia de incorporación de Dusk cambió mi forma de pensar: las carteras se vinculan con participantes verificados antes de la emisión, así que la elegibilidad vive en la capa de identidad, no dentro de la lógica del token.

Esto replantea qué significa "restringido": el contrato aplica reglas de transferencia solo en carteras que el sistema ya reconoce. Un comprador no verificado no es rechazado en la compra; simplemente nunca entra en el grupo direccionable.

Esto es lo que me queda: la profundidad del libro de órdenes suele ser un proxy de la demanda, porque cualquiera puede comprar. En Dusk, la liquidez visible solo refleja a quienes ya superaron la incorporación. Una liquidez reducida quizá no signifique poco interés: la piscina elegible puede simplemente no haberse actualizado todavía.

La pregunta que no puedo soltar es: ¿el crecimiento lento de la liquidez es un problema de demanda o un cuello de botella de la verificación? Y si es lo segundo, ¿qué pasa con el descubrimiento de precios el día que ese grupo se duplique?
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