Las ETFs de tipo acciones registraron una salida neta semanal de más de 10.000 millones, pero las stablecoins on-chain no han logrado mantener el ritmo en cuanto a entradas netas. El capital tradicional está saliendo; en el lado cripto, más que entrar dinero nuevo, se trata de una reasignación de posiciones (ajuste de cartera). Esta divergencia merece la pena vigilarla.

Observando el comportamiento on-chain, la frecuencia de transferencias de las grandes billeteras no ha disminuido; de hecho, están más activas en los pares de negociación USDT/USDC, como si estuvieran rotando hacia activos defensivos. El dinero que sale de la ETF no necesariamente entra directamente al mercado cripto, pero el capital dentro del mercado no está vendiendo con pánico; la estructura de las tenencias aún se mantiene relativamente estable.

A nivel de estrategia, a corto plazo no persigas subidas; espera a que la actividad on-chain vuelva a repuntar antes de plantearte aumentar la posición. Lo más importante es vigilar si la entrada neta en las bolsas sigue siendo negativa. Si durante tres días consecutivos hay salida neta, entonces sí sería una señal real de acumulación. Por ahora, basta con mantener el spot y esperar.
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