Hablemos de por qué el BTC ha subido bruscamente recientemente?
En esta ocasión, el catalizador clave del aumento explosivo del BTC han sido los Bonos del Tesoro de EE. UU.
Pero no es simplemente “bajan los bonos → sube el BTC”. La lógica real es esta:
El Departamento del Tesoro de EE. UU. empieza a recomprar activamente bonos a largo plazo → disminuyen las expectativas de rendimiento de los bonos en el tramo largo → el dólar se debilita → las condiciones financieras se relajan marginalmente → el BTC y el oro (activos no soberanos) se revalorizan
Estos días, el mercado ya ha estado descontando directamente esa lógica
El 19 de agosto, el Departamento del Tesoro de EE. UU. anunció que aumentaría el tamaño de las recompras de bonos del Tesoro a largo plazo de aproximadamente 2.000 millones de dólares por operación a 4.000 millones de dólares. Tras conocerse la noticia, los rendimientos de los bonos en el tramo largo bajaron en un primer momento alrededor de 10 puntos básicos (bp). Al mismo tiempo, el dólar se debilitó y el BTC y el oro subieron de forma sincronizada
Y al aumentar de golpe las recompras de bonos a largo plazo, la esencia es que el gobierno de EE. UU. está enviando una señal al mercado:
El gobierno de EE. UU. no quiere que los tipos de interés a largo plazo sigan fuera de control.
Entonces el mercado empezó a operar la idea de “los tipos del tramo largo tocan techo / mejoran las condiciones financieras”
Lo más importante es que: el dólar también está cayendo
En realidad, esta es la parte que yo considero más importante de esta subida del BTC
Actualmente, el índice del dólar ya está cayendo hasta alrededor de 98.7, marcando un mínimo de tres meses
Así que ahora, en realidad, aparece una combinación muy típica:
Rendimiento de los bonos del tramo largo ↓ + DXY ↓ + BTC ↑ + Oro ↑
Esto es mucho más importante que un simple aumento del BTC por sí solo
Porque indica que el mercado no está operando una narrativa cripto común, sino:
Disminuye el atractivo real de los activos denominados en dólares
Por eso el oro y el BTC se fortalecen al mismo tiempo
En el corto plazo: es muy positivo para el BTC.
En el largo plazo: todavía no se puede interpretar directamente como que la Reserva Federal “empieza a soltar el dinero”
Si los bonos del Tesoro a 10 años siguen cayendo por debajo del 4.7%, el BTC podría subir aún más
En esta ocasión, el catalizador clave del aumento explosivo del BTC han sido los Bonos del Tesoro de EE. UU.
Pero no es simplemente “bajan los bonos → sube el BTC”. La lógica real es esta:
El Departamento del Tesoro de EE. UU. empieza a recomprar activamente bonos a largo plazo → disminuyen las expectativas de rendimiento de los bonos en el tramo largo → el dólar se debilita → las condiciones financieras se relajan marginalmente → el BTC y el oro (activos no soberanos) se revalorizan
Estos días, el mercado ya ha estado descontando directamente esa lógica
El 19 de agosto, el Departamento del Tesoro de EE. UU. anunció que aumentaría el tamaño de las recompras de bonos del Tesoro a largo plazo de aproximadamente 2.000 millones de dólares por operación a 4.000 millones de dólares. Tras conocerse la noticia, los rendimientos de los bonos en el tramo largo bajaron en un primer momento alrededor de 10 puntos básicos (bp). Al mismo tiempo, el dólar se debilitó y el BTC y el oro subieron de forma sincronizada
Y al aumentar de golpe las recompras de bonos a largo plazo, la esencia es que el gobierno de EE. UU. está enviando una señal al mercado:
El gobierno de EE. UU. no quiere que los tipos de interés a largo plazo sigan fuera de control.
Entonces el mercado empezó a operar la idea de “los tipos del tramo largo tocan techo / mejoran las condiciones financieras”
Lo más importante es que: el dólar también está cayendo
En realidad, esta es la parte que yo considero más importante de esta subida del BTC
Actualmente, el índice del dólar ya está cayendo hasta alrededor de 98.7, marcando un mínimo de tres meses
Así que ahora, en realidad, aparece una combinación muy típica:
Rendimiento de los bonos del tramo largo ↓ + DXY ↓ + BTC ↑ + Oro ↑
Esto es mucho más importante que un simple aumento del BTC por sí solo
Porque indica que el mercado no está operando una narrativa cripto común, sino:
Disminuye el atractivo real de los activos denominados en dólares
Por eso el oro y el BTC se fortalecen al mismo tiempo
En el corto plazo: es muy positivo para el BTC.
En el largo plazo: todavía no se puede interpretar directamente como que la Reserva Federal “empieza a soltar el dinero”
Si los bonos del Tesoro a 10 años siguen cayendo por debajo del 4.7%, el BTC podría subir aún más
