La caída del 7% de Bitcoin se debe principalmente a las expectativas de liquidez ajustadas provocadas por la nominación del presidente de la Reserva Federal, el aplastamiento de alto apalancamiento y la venta masiva de activos de riesgo, junto con la ruptura técnica, formando una reacción en cadena de "cambio abrupto de política + aplastamiento de capital + resonancia emocional". Hasta el 31 de enero de 2026, Bitcoin alcanzó un mínimo de 81000 dólares, con liquidaciones superiores a 1.4 mil millones de dólares en 24 horas, afectando a más de 200,000 personas en toda la red.
1. Catalizador directo: Cambio en las expectativas sobre el personal y la política de la Reserva Federal
Halcones en la nominación
El 30 de enero, Trump nominó al exmiembro de la Reserva Federal Kevin Walsh como candidato a presidente, conocido por su enfoque de "halconismo + pragmatismo monetario", abogando por la "reducción de tasas y contracción simultánea"—la contracción retira la liquidez del mercado y presiona la inflación, creando espacio para la reducción de tasas, lo que se interpreta como una señal de restricción de "carga para el sector privado".
Reacción en cadena del mercado
El índice del dólar se dispara, los rendimientos de los bonos del tesoro de EE. UU. se disparan, la preferencia por el riesgo cae drásticamente, el bitcoin como activo de alto riesgo es vendido simultáneamente, las propiedades de refugio del "oro digital" fallan.
Datos y declaraciones catalizadores
El 29 de enero, el vicepresidente de la Reserva Federal insinuó que "no se descarta acelerar la reducción de activos y aumentar las tasas de interés"; sumado a un aumento en los datos de inflación PPI de EE. UU., se refuerza la expectativa de un endurecimiento de la liquidez.
Dos, Cadena de transmisión central: venta por liquidez y vinculación de riesgos
Panic selling apalancado
El bitcoin cae por debajo de 85000, 83000 y otros niveles de soporte clave, activando paradas de pérdidas programadas y liquidaciones de posiciones largas, formando un retroalimentación negativa de "caída - liquidación - nueva caída", con un total de liquidaciones de más de 1.4 mil millones de dólares en 24 horas.
Resonancia de activos de riesgo
Las acciones tecnológicas de EE. UU., el oro y la plata caen simultáneamente (el oro cae más del 12%, la plata cae más del 36%), los fondos se retiran colectivamente de los activos de alto riesgo, y la correlación entre bitcoin y las acciones tecnológicas de EE. UU. se refuerza, siguiendo una fuerte caída.
Ballenas y venta programática
Los grandes inversores toman ganancias anticipadas, el comercio programático amplifica la volatilidad, el diferencial de compra y venta se ensancha, una pequeña operación puede desencadenar grandes movimientos, acelerando la caída.
Tres, Impulso de la técnica y la estructura del mercado
Ruptura de niveles clave
Cae por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci de 0.786 (aproximadamente 85400 dólares), el soporte se convierte en resistencia, la caída diaria se amplía, los fondos continúan saliendo, la corrección técnica suele ser un retroceso bajista.
Estructura del mercado débil
Las grandes subidas anteriores han llevado a una acumulación de posiciones largas, los contratos de opciones de compra alcanzan récords, en un ambiente de emociones extremas, cualquier mala noticia puede provocar ventas masivas por pánico.
Cuatro, Impactos y Observaciones Clave
Corto plazo
El rebote necesita mantenerse por encima del nivel de resistencia de 85400 dólares, de lo contrario, la debilidad continuará; prestar atención al proceso de nominación de Waller, las actas de la reunión de la Reserva Federal y los datos de inflación.
Mediano plazo
Si la reducción de activos se lleva a cabo, la liquidez en el mercado de criptomonedas puede seguir presionada, aumentando el riesgo de estrategias de alto apalancamiento; se debe tener precaución ante la repetición de expectativas políticas y la volatilidad macroeconómica.
