El oro en fuerte tendencia alcista y subidas consecutivas; la racha de activos “duros” sigue cobrando impulso
El oro ha mostrado recientemente un vigoroso ciclo alcista: el alza semanal superó el 5%, con tres semanas consecutivas de avance, alcanzando el mayor registro de racha alcista desde febrero. En estas tres semanas, el incremento acumulado se acerca al 14%; en un momento, el precio del oro llegó a rondar los 4600 dólares, mientras el capital global se volcaba masivamente hacia los activos duros.
El detonante de esta ronda de mercado proviene de la decisión del Departamento del Tesoro de Estados Unidos de ampliar sus operaciones de recompra de bonos del Tesoro a largo plazo. El rendimiento de los bonos del tramo largo cayó con rapidez y el dólar se debilitó en paralelo, impulsando directamente al alza el precio del oro. La lógica más profunda es que el mercado empieza a valorar la presión sobre la deuda de EE. UU. y los problemas de sostenibilidad fiscal; el oro se convierte en el activo central para cubrirse frente al riesgo soberano y la depreciación de la moneda, y la operativa de refugio se activa a plena escala.
La preocupación del mercado por los riesgos fiscales de EE. UU. y los costos de endeudamiento a largo plazo no deja de aumentar. Los fondos siguen asignándose de forma constante a activos orientados a la preservación del valor. En un entorno en el que los riesgos fiscales se intensifican, la narrativa de los activos escasos como el Bitcoin también recibe un impulso catalizador, generando una vinculación en el comportamiento del mercado con el oro.
El oro ya ha puesto en marcha la primera ola de la operativa de refugio, y los cambios del ámbito fiscal seguirán alimentando el espacio de imaginación para los criptoactivos escasos.
El oro ha mostrado recientemente un vigoroso ciclo alcista: el alza semanal superó el 5%, con tres semanas consecutivas de avance, alcanzando el mayor registro de racha alcista desde febrero. En estas tres semanas, el incremento acumulado se acerca al 14%; en un momento, el precio del oro llegó a rondar los 4600 dólares, mientras el capital global se volcaba masivamente hacia los activos duros.
El detonante de esta ronda de mercado proviene de la decisión del Departamento del Tesoro de Estados Unidos de ampliar sus operaciones de recompra de bonos del Tesoro a largo plazo. El rendimiento de los bonos del tramo largo cayó con rapidez y el dólar se debilitó en paralelo, impulsando directamente al alza el precio del oro. La lógica más profunda es que el mercado empieza a valorar la presión sobre la deuda de EE. UU. y los problemas de sostenibilidad fiscal; el oro se convierte en el activo central para cubrirse frente al riesgo soberano y la depreciación de la moneda, y la operativa de refugio se activa a plena escala.
La preocupación del mercado por los riesgos fiscales de EE. UU. y los costos de endeudamiento a largo plazo no deja de aumentar. Los fondos siguen asignándose de forma constante a activos orientados a la preservación del valor. En un entorno en el que los riesgos fiscales se intensifican, la narrativa de los activos escasos como el Bitcoin también recibe un impulso catalizador, generando una vinculación en el comportamiento del mercado con el oro.
El oro ya ha puesto en marcha la primera ola de la operativa de refugio, y los cambios del ámbito fiscal seguirán alimentando el espacio de imaginación para los criptoactivos escasos.