Bitcoin pasó de 65.400 dólares a 69.700 dólares en menos de una hora; se eliminaron 746 millones de dólares en posiciones cortas en una sola vela de un minuto, ya que el movimiento atrapó a los vendedores apalancados. Las liquidaciones totales de cripto alcanzaron 3.000 millones de dólares en 24 horas.

El movimiento se remonta al mercado de bonos. El Tesoro duplicó su límite de recompra de largo plazo de 2.000 millones de dólares a 4.000 millones de dólares por operación, con el objetivo de deuda de 10 a 30 años desde el 9 de septiembre hasta el 4 de noviembre. El anuncio llegó un día después de que el rendimiento del bono a 30 años tocara el 5,337%, su nivel más alto desde 2007. El rendimiento a 10 años cayó 6 puntos básicos hasta el 4,647%, y el de 30 años cayó 9 puntos básicos hasta el 5,196%.

Esto no es una flexibilización cuantitativa (QE). La Reserva Federal no amplió su balance. El Tesoro recompró su propia deuda existente para suavizar la liquidez en el tramo largo, con una escala que aún es pequeña en comparación con un mercado de 32 billones de dólares. Pero la caída de los rendimientos a largo plazo redujo la tasa de descuento sobre los activos de riesgo justo en el momento exacto en que los cortos apalancados estaban posicionados contra Bitcoin, y el apretón hizo el resto.