En mi reseña de las Órdenes de Rango de Doble Vía de TermMax, noté algo fácil de pasar por alto: configurar tu propio spread suena a poder, pero en realidad traslada la carga por completo al usuario.
La función te permite establecer, al mismo tiempo, una curva de endeudamiento y una curva de préstamo. Tú actúas como el creador de mercado y te quedas con el spread.
En papel, esto parece la herramienta definitiva para ingresos pasivos.
Pero las curvas automatizadas no se ajustan a sacudidas macroeconómicas repentinas fuera de la cadena a menos que las actualices.
Si las tasas de mercado suben de golpe, una Orden de Rango de Doble Vía estática no te protege: garantiza que te los arbitrajistas te detecten y te elijan, tomando préstamos de ti a tasas más baratas y desactualizadas.
Por eso creo que la mejor comparación aquí es la flexibilidad automatizada frente a la supervisión manual.
Para TermMax, darle a los usuarios herramientas de creador de mercado es brillante. Pero esperar que los usuarios promedio gestionen el riesgo del spread durante una alta volatilidad es optimista.
La pregunta es si TermMax construirá ajustes automáticos de las curvas, o si dejará a los usuarios luchar contra el mercado manualmente.

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