Asumí que, si prestaba a través de un mercado de tasa fija, el beneficio principal era simplemente saber lo que iba a ganar.
Pero al estudiar TermMax, me hizo mirar más a fondo. La pregunta más grande es cómo se debe valorar la liquidez a medida que los prestatarios la consumen.
Ahí es donde las Órdenes por Rangos se vuelven interesantes. Permiten que diferentes porciones de liquidez lleven diferentes tasas de préstamo, en lugar de tratar todo el mercado igual.
Creo que esto puede hacer que el crédito a tasa fija sea más flexible, pero también plantea otra cuestión de DeFi: ¿una mayor personalización mejora la liquidez o la fragmenta?
Solo el TVL no puede responder eso. Lo que importa es cuánta liquidez realmente es utilizable, quién la está pidiendo prestada, qué tan concentradas están las posiciones y qué ocurre alrededor del vencimiento.
Una tasa fija puede reducir la incertidumbre en torno a los costos de fondeo, pero no elimina el colateral, la liquidación, el refinanciamiento, la liquidez ni el riesgo de contratos inteligentes.
Hoy es el último día de esta campaña TermMax , así que quería hacer este post final sobre la parte que me parece más interesante: la estructura del mercado, más que el hype.
La prueba real es sencilla:
¿Puede la liquidez programable crear mercados de crédito DeFi a tasa fija más profundos cuando llegue una demanda real y condiciones de estrés?
@TermMax #TermMax
Pero al estudiar TermMax, me hizo mirar más a fondo. La pregunta más grande es cómo se debe valorar la liquidez a medida que los prestatarios la consumen.
Ahí es donde las Órdenes por Rangos se vuelven interesantes. Permiten que diferentes porciones de liquidez lleven diferentes tasas de préstamo, en lugar de tratar todo el mercado igual.
Creo que esto puede hacer que el crédito a tasa fija sea más flexible, pero también plantea otra cuestión de DeFi: ¿una mayor personalización mejora la liquidez o la fragmenta?
Solo el TVL no puede responder eso. Lo que importa es cuánta liquidez realmente es utilizable, quién la está pidiendo prestada, qué tan concentradas están las posiciones y qué ocurre alrededor del vencimiento.
Una tasa fija puede reducir la incertidumbre en torno a los costos de fondeo, pero no elimina el colateral, la liquidación, el refinanciamiento, la liquidez ni el riesgo de contratos inteligentes.
Hoy es el último día de esta campaña TermMax , así que quería hacer este post final sobre la parte que me parece más interesante: la estructura del mercado, más que el hype.
La prueba real es sencilla:
¿Puede la liquidez programable crear mercados de crédito DeFi a tasa fija más profundos cuando llegue una demanda real y condiciones de estrés?
@TermMax #TermMax