El oro subió por encima de los 4.600 dólares por onza el viernes, tocando su nivel más alto en tres meses y situando el metal en camino a una ganancia semanal de casi el 5%.
Un dólar más débil y nuevas preocupaciones por la deuda están llevando a los inversores hacia la seguridad.
El oro supera máximos de 3 meses… acercándose a los 4.600 pic.twitter.com/8W3m3RhEVr
— Mike Zaccardi, CFA, CMT 🍖 (@MikeZaccardi) 21 de agosto de 2026
¿Qué está impulsando la subida del oro?
El oro al contado cotizó entre 4.580 y 4.600 dólares el viernes, mientras que los futuros se acercaron a los 4.650, según datos de TradingView. El repunte se origina en dos fuerzas que convergen:
Un dólar estadounidense más débil, la preocupación renovada por el rápido aumento de la deuda estadounidense y la decisión del Tesoro de esta semana de duplicar las recompras de bonos a largo plazo empujaron a los inversores hacia activos que no generan rendimiento.
Ese movimiento de recompra buscaba estabilizar el mercado de bonos después de que el rendimiento del Tesoro a 30 años alcanzara su nivel más alto desde 2007. El anuncio inicialmente empujó los rendimientos a la baja y debilitó aún más el dólar, añadiendo combustible al avance del oro.
Voces destacadas del mercado resaltaron la importancia del movimiento. El economista Mohamed El-Erian señaló que el oro estuvo entre los mejores desempeños de la mañana, superando los $4.600 junto con el rebote de Bitcoin por encima de $79.000.
El veterano defensor del oro, Peter Schiff, señaló la subida de la materia prima como evidencia de que la Reserva Federal ha perdido credibilidad en su objetivo de inflación.
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Que el oro alcance $4.600, la plata esté cerca de $70, el petróleo supere los $87 y el repunte de Bitcoin antes haya superado los $79K muestran que la Fed ha perdido toda credibilidad con respecto a su compromiso de devolver la inflación al 2%. El Tesoro dejó claro que la Fed elegirá la inflación, así que los inversores están eligiendo su cobertura preferida.
— Peter Schiff (@PeterSchiff) 21 de agosto de 2026
El sentimiento entre inversores profesionales también ha cambiado de forma notable. La última Encuesta Global de Gerentes de Fondos de Bank of America mostró que el 16% neto de los gestores ahora ve el oro como infravalorado, el nivel más alto desde marzo de 2023 y muy por encima del 6% de julio.
El soporte estructural también se mantiene firme. Los bancos centrales siguieron comprando de manera agresiva, y las compras del segundo trimestre alcanzaron un récord trimestral.
La deuda federal de EE. UU. superó recientemente los $40 billones, amplificando las preocupaciones fiscales que favorecen al oro como cobertura contra la devaluación de la moneda.
Los rendimientos del Tesoro en aumento suelen señalar la preocupación de los inversores por la sostenibilidad de la deuda a largo plazo, y el oro tiende a beneficiarse cuando tanto los rendimientos como el dólar se ablandan.
¿Hacia dónde va la subida del oro desde aquí?
Los analistas siguen genuinamente divididos sobre el próximo movimiento del oro. Algunos ven la ruptura por encima de la media móvil de 200 días como una confirmación de un renovado impulso alcista, con posibles objetivos hacia los $5.000 si persiste la debilidad del dólar.
Otros advierten que los precios más altos del petróleo y la inflación persistente podrían reintroducir presión sobre los rendimientos, limitando ganancias adicionales en el corto plazo.
“…El oro continúa su fuerte racha al alza, ganando un 1,8% en el día y un 5,1% en la semana, para cotizar en USD 4.600, muy por encima de la media móvil de 200 días, que fue el detonante técnico para compras impulsadas por el nuevo impulso, y que ahora también está por encima del retroceso de Fibonacci de 0,382 de la corrección de enero a junio, en USD 4.574. El siguiente nivel sería el retroceso de 0,5 y el máximo local de mayo, alrededor de USD 4.770…,” dijo el analista Ole S Hansen en X.
El movimiento paralelo de la plata cerca de $70 refuerza la narrativa más amplia de los metales preciosos. Los inversores parecen estar rotando hacia activos tangibles mientras la confianza en las herramientas monetarias tradicionales muestra señales visibles de tensión.
Por ahora, el regreso del oro por encima de los $4.600 subraya su papel como refugio preferido ante la incertidumbre fiscal y los cambios en las expectativas monetarias en los mercados globales.
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