¿Acciones tokenizadas? ¿Esto sirve como colateral? Mi primera reacción fue: —¿Quién pondría acciones de Tesla como garantía para pedir USDC?
Revisé el whitepaper de TermMax y me di cuenta: estaba equivocado. Esto no está pensado para minoristas.
Ondo lanzó acciones tokenizadas en el mercado de préstamos con tasa fija de TermMax. Los tenedores no necesitan vender sus acciones para obtener stablecoins: piden prestado, la tasa queda bloqueada, y al vencimiento devuelven el dinero para canjear las acciones.
¿Quién necesita esto?
Las instituciones.
Los market makers tienen una gran cantidad de acciones tokenizadas. Si las venden, se pierden la posible subida; si no las venden, la liquidez queda atrapada. TermMax les dio una tercera vía: depositarlas como garantía y pedir dinero con un costo fijo, sin tener que adivinar cómo subirán o bajarán las tasas.
Esto se parece, en apariencia, a la lógica de un minorista que usa BTC como garantía para pedir prestado U, pero el fondo es completamente distinto.
El minorista pide U para aumentar posición o para rotar capital. La institución pide U para no vender su posición y, aun así, obtener liquidez: esto consiste en activar el balance, no en apostar por una dirección.
¿Cuál es el costo?
Si el precio de las acciones tokenizadas cae con fuerza y la relación de colateral deja de ser suficiente, tu posición será liquidada: entregas las acciones directamente, con reglas iguales a las del préstamo con garantía en BTC.
Pero hay una cosa que los minoristas no necesitan preocupar: TermMax admite un Rollover con un solo clic para renovar el plazo. Las instituciones pueden ir “rolando” la posición sin tener que volver a pasar el proceso al vencimiento. Esto es infraestructura para nivel institucional, no para la gente común.
Así que desde el inicio, este “préstamo con garantía de acciones tokenizadas” no está diseñado para mí.
Pero me queda una pregunta: al meter los RWA en un marco de préstamos con tasa fija, TermMax, en esencia, está vendiendo a los jugadores de las finanzas tradicionales la “predecibilidad de tasas” de DeFi. Los minoristas se preocupan por: “¿Cuánto me cuesta pedir prestado U?”. Las instituciones se preocupan por: “¿Cómo optimizo mi balance?”
¿Eres minorista o institución? ¿Qué significa para ti esta actualización del producto? Hablemos en los comentarios.@TermMax #termmax
Revisé el whitepaper de TermMax y me di cuenta: estaba equivocado. Esto no está pensado para minoristas.
Ondo lanzó acciones tokenizadas en el mercado de préstamos con tasa fija de TermMax. Los tenedores no necesitan vender sus acciones para obtener stablecoins: piden prestado, la tasa queda bloqueada, y al vencimiento devuelven el dinero para canjear las acciones.
¿Quién necesita esto?
Las instituciones.
Los market makers tienen una gran cantidad de acciones tokenizadas. Si las venden, se pierden la posible subida; si no las venden, la liquidez queda atrapada. TermMax les dio una tercera vía: depositarlas como garantía y pedir dinero con un costo fijo, sin tener que adivinar cómo subirán o bajarán las tasas.
Esto se parece, en apariencia, a la lógica de un minorista que usa BTC como garantía para pedir prestado U, pero el fondo es completamente distinto.
El minorista pide U para aumentar posición o para rotar capital. La institución pide U para no vender su posición y, aun así, obtener liquidez: esto consiste en activar el balance, no en apostar por una dirección.
¿Cuál es el costo?
Si el precio de las acciones tokenizadas cae con fuerza y la relación de colateral deja de ser suficiente, tu posición será liquidada: entregas las acciones directamente, con reglas iguales a las del préstamo con garantía en BTC.
Pero hay una cosa que los minoristas no necesitan preocupar: TermMax admite un Rollover con un solo clic para renovar el plazo. Las instituciones pueden ir “rolando” la posición sin tener que volver a pasar el proceso al vencimiento. Esto es infraestructura para nivel institucional, no para la gente común.
Así que desde el inicio, este “préstamo con garantía de acciones tokenizadas” no está diseñado para mí.
Pero me queda una pregunta: al meter los RWA en un marco de préstamos con tasa fija, TermMax, en esencia, está vendiendo a los jugadores de las finanzas tradicionales la “predecibilidad de tasas” de DeFi. Los minoristas se preocupan por: “¿Cuánto me cuesta pedir prestado U?”. Las instituciones se preocupan por: “¿Cómo optimizo mi balance?”
¿Eres minorista o institución? ¿Qué significa para ti esta actualización del producto? Hablemos en los comentarios.@TermMax #termmax
