Anoche, antes de dormir, vi a un KOL promocionar un Vault de TermMax con tipo de interés fijo: “Estable como un bono del Estado”. Me dio un arrebato y metí todo mi USDC. Esta mañana abro la cartera: ya no hay USDC, ahora tengo FT, XT y GT… Mi dinero se convirtió en derivados financieros que necesito volver a aprender.
Después de leer el documento, solo quiero darme una bofetada: “Tipo fijo” nunca equivale a “sin riesgo”. Desde que hiciste clic en Deposit, el control de los activos se descompone y queda dividido por el protocolo.
@TermMax separa la deuda en FT y XT. 1 FT + 1 XT = 1 token de deuda: la matemática está bien, pero el mercado no. Vender anticipadamente FT probablemente implique asumir pérdidas; XT es una exposición a la volatilidad, y si el mercado cae, las ganancias se las comen. Tú crees que estás depositando a plazo, pero en realidad compras una trampa de liquidez.
Detrás del Vault están actores/instituciones como Keyrock manejándolo todo. Un error en la estrategia del Curator: tus depósitos son la primera ficha que cae. Lo más cruel es el Physical Delivery: cuando el prestatario incumple, el protocolo no te devuelve USDC; directamente te mete los colaterales (posiblemente altcoins o ETH en medio de una caída fuerte) en tu cartera. El protocolo tiene derecho a forzar tu efectivo a cambiarlo por “fichas” que nadie puede vender.
El pre-mine también bloquea tu liquidez real con puntos “fabricados”. En el Leaderboard hay cientos de miles de TMX que dan envidia, pero antes del TGE no son transferibles. Mientras tanto, el equipo tiene el 46% de los tokens. Lo que tú “compruebas” es el TVL; lo que recibes son números que no puedes mover.
GT presume de “apalancamiento automático con un clic”, pero si el colateral cae, igual te liquidan. Solo trasladan el miedo al liquidación —de MetaMask— al precio del piso de los NFT.
La clave privada aún la tienes, pero el USDC ya se desarmó en fragmentos, se metió en una caja negra, se cambió por colateral que podría valer cero y se bloqueó con puntos del pre-mine. No vuelvas a pensar en “tipo de interés fijo” como “sin riesgo”. En #TermMax , la determinación solo pertenece a quien escribe el contrato.
Después de leer el documento, solo quiero darme una bofetada: “Tipo fijo” nunca equivale a “sin riesgo”. Desde que hiciste clic en Deposit, el control de los activos se descompone y queda dividido por el protocolo.
@TermMax separa la deuda en FT y XT. 1 FT + 1 XT = 1 token de deuda: la matemática está bien, pero el mercado no. Vender anticipadamente FT probablemente implique asumir pérdidas; XT es una exposición a la volatilidad, y si el mercado cae, las ganancias se las comen. Tú crees que estás depositando a plazo, pero en realidad compras una trampa de liquidez.
Detrás del Vault están actores/instituciones como Keyrock manejándolo todo. Un error en la estrategia del Curator: tus depósitos son la primera ficha que cae. Lo más cruel es el Physical Delivery: cuando el prestatario incumple, el protocolo no te devuelve USDC; directamente te mete los colaterales (posiblemente altcoins o ETH en medio de una caída fuerte) en tu cartera. El protocolo tiene derecho a forzar tu efectivo a cambiarlo por “fichas” que nadie puede vender.
El pre-mine también bloquea tu liquidez real con puntos “fabricados”. En el Leaderboard hay cientos de miles de TMX que dan envidia, pero antes del TGE no son transferibles. Mientras tanto, el equipo tiene el 46% de los tokens. Lo que tú “compruebas” es el TVL; lo que recibes son números que no puedes mover.
GT presume de “apalancamiento automático con un clic”, pero si el colateral cae, igual te liquidan. Solo trasladan el miedo al liquidación —de MetaMask— al precio del piso de los NFT.
La clave privada aún la tienes, pero el USDC ya se desarmó en fragmentos, se metió en una caja negra, se cambió por colateral que podría valer cero y se bloqueó con puntos del pre-mine. No vuelvas a pensar en “tipo de interés fijo” como “sin riesgo”. En #TermMax , la determinación solo pertenece a quien escribe el contrato.