He estado investigando #TermMax de nuevo, y creo que al principio estaba mirando el número equivocado.
TVL es fácil de notar. @TermMax se lanzó en abril de 2025, y para marzo de 2026 el equipo informaba alrededor de 49,2 M$ de TVL, 17K usuarios activos diarios y 100+ mercados.
Buen contexto, pero con el préstamo a tasa fija, no estoy seguro de que el TVL te diga tanto por sí solo.
Lo que realmente llamó mi atención fue un cambio bastante aburrido en V2.
En la versión anterior, la liquidez del curador y las órdenes de límite de los usuarios estaban separadas, y las órdenes de límite no estaban disponibles en todos los mercados. V2 básicamente reúne esas fuentes de liquidez.
Pero lo que me parece más interesante es lo que sucede mientras los prestamistas esperan.
En lugar de que el capital se quede ahí hasta que se llene una orden de límite, puede generar un rendimiento variable a través de una bóveda de Morpho. Si alguien eventualmente toma el otro lado, pasa a la posición de tasa fija.
Eso parece un problema más práctico de resolver que simplemente perseguir un TVL más profundo.
Si estoy prestando, ¿por qué dejar fondos sin usarse para una tasa específica cuando esos fondos podrían estar generando ganancias en otro lugar?
Reducir esa compensación podría facilitar que la liquidez permanezca, especialmente en mercados donde los prestatarios no aparecen de inmediato.
Aun así, no lo llamaría probado a partir del TVL.
Me gustaría ver cuánto tiempo realmente se quedan las órdenes, con qué frecuencia se llenan y cuánta liquidez real existe cerca de la tasa cotizada.
Eso me diría mucho más.
Curioso si alguien ya ha encontrado esos datos.
TVL es fácil de notar. @TermMax se lanzó en abril de 2025, y para marzo de 2026 el equipo informaba alrededor de 49,2 M$ de TVL, 17K usuarios activos diarios y 100+ mercados.
Buen contexto, pero con el préstamo a tasa fija, no estoy seguro de que el TVL te diga tanto por sí solo.
Lo que realmente llamó mi atención fue un cambio bastante aburrido en V2.
En la versión anterior, la liquidez del curador y las órdenes de límite de los usuarios estaban separadas, y las órdenes de límite no estaban disponibles en todos los mercados. V2 básicamente reúne esas fuentes de liquidez.
Pero lo que me parece más interesante es lo que sucede mientras los prestamistas esperan.
En lugar de que el capital se quede ahí hasta que se llene una orden de límite, puede generar un rendimiento variable a través de una bóveda de Morpho. Si alguien eventualmente toma el otro lado, pasa a la posición de tasa fija.
Eso parece un problema más práctico de resolver que simplemente perseguir un TVL más profundo.
Si estoy prestando, ¿por qué dejar fondos sin usarse para una tasa específica cuando esos fondos podrían estar generando ganancias en otro lugar?
Reducir esa compensación podría facilitar que la liquidez permanezca, especialmente en mercados donde los prestatarios no aparecen de inmediato.
Aun así, no lo llamaría probado a partir del TVL.
Me gustaría ver cuánto tiempo realmente se quedan las órdenes, con qué frecuencia se llenan y cuánta liquidez real existe cerca de la tasa cotizada.
Eso me diría mucho más.
Curioso si alguien ya ha encontrado esos datos.