Imaginé curvas de tasa de interés on-chain como algo que se fija una vez, horneado dentro de una fórmula de AMM, con la misma forma contra la que todos prestan y piden prestado hasta que cambia el propio pool.
La documentación invierte quién sostiene la pluma. Con la <c-1/> @TermMax Range Order Tool, los traders estructuran ellos mismos la tasa de interés y la distribución de liquidez, no la fórmula del protocolo. No es un parámetro que ajustes dentro de la curva de otra persona; es una curva que tú dibujas.
Lo que eso cambia es dónde vive realmente la lógica de precios. Una fórmula fija de AMM significa que cada prestamista está implícitamente de acuerdo con el mismo modelo de riesgo y tiempo. En @TermMax cada usuario su curva es una apuesta independiente sobre dónde deberían ubicarse las tasas y la liquidez dadas las condiciones actuales, independientemente de lo que crea cualquiera.
También es ahí donde aparece la fricción. Un mercado hecho de curvas estructuradas individualmente solo funciona si suficientes de esas curvas se solapan de una manera que produzca una liquidez utilizable para los prestatarios. La libertad para diseñar tu propia curva no garantiza que tu curva coincida con la de nadie más.
Así que la pregunta es si los @TermMax usuarios convergen hacia formas de curva similares con el tiempo por practicidad, o si la diversidad de curvas es la fuente real de profundidad de liquidez aquí.
@TermMax #TermMax
$ENA $HEMI $ZORA
La documentación invierte quién sostiene la pluma. Con la <c-1/> @TermMax Range Order Tool, los traders estructuran ellos mismos la tasa de interés y la distribución de liquidez, no la fórmula del protocolo. No es un parámetro que ajustes dentro de la curva de otra persona; es una curva que tú dibujas.
Lo que eso cambia es dónde vive realmente la lógica de precios. Una fórmula fija de AMM significa que cada prestamista está implícitamente de acuerdo con el mismo modelo de riesgo y tiempo. En @TermMax cada usuario su curva es una apuesta independiente sobre dónde deberían ubicarse las tasas y la liquidez dadas las condiciones actuales, independientemente de lo que crea cualquiera.
También es ahí donde aparece la fricción. Un mercado hecho de curvas estructuradas individualmente solo funciona si suficientes de esas curvas se solapan de una manera que produzca una liquidez utilizable para los prestatarios. La libertad para diseñar tu propia curva no garantiza que tu curva coincida con la de nadie más.
Así que la pregunta es si los @TermMax usuarios convergen hacia formas de curva similares con el tiempo por practicidad, o si la diversidad de curvas es la fuente real de profundidad de liquidez aquí.
@TermMax #TermMax
$ENA $HEMI $ZORA