现货带动合约疯狂加仓。24小时看，PEOPLE上涨38.89%，报0.011675美元，成交额7.07亿美元；11所合约持仓合计3364万美元，24小时暴涨76.23%，涨速几乎是价格的两倍——多头在真金白银加杠杆，不是纸面追涨。

分交易所看，币安份额最大28.4%（955万），24小时+80.74%；Hyperliquid份额14.29%（480.8万），24小时+69.44%，增速略慢于大盘，说明这波加仓主力还是在中心化交易所。

费率方面，多数交易所都是万分之一的地板价（币安/bybit/bitget/gate等），OI加权费率也只有约0.0094%/8小时，折合年化不到千分之一——涨这么多但费率完全没热起来，说明杠杆虽然在堆，但还没到疯狂逼多的临界点。

爆仓数据更有意思：24小时总爆仓199.6万美元，空头占61.5%（122.8万），说明前一天的空头被埋了不少；但拉近到最近4小时，反而变成多头爆仓占主导（68%），1小时窗口更是接近五五开——追高的多头也开始被埋，多空拉锯正在发生。

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