El estratega de Bank of America, Michael Hartnett, dijo que si el plan del Tesoro de EE. UU. para reducir los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo no funciona, el dólar podría sufrir presión y podrían surgir apuestas cortas sobre activos de mayor riesgo antes de las elecciones legislativas de mitad de mandato de noviembre. Según Sina Finance, Hartnett dijo que si el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, no puede llevar el rendimiento del Tesoro a 30 años por debajo del 5%, el dólar podría caer en las próximas semanas, mientras que el mercado podría aumentar las posiciones cortas en áreas apalancadas, incluyéndose los proveedores de nube hiperescalable de IA y el crédito privado. Añadió que las acciones del sector financiero también podrían enfrentar presión por ventas en corto si el plan no funciona.

Hartnett y su equipo dijeron que la propuesta de ampliar las recompras de bonos del Tesoro con vencimientos más largos equivale a una medida de “cuasi” flexibilización cuantitativa y es la más reciente de una serie de movimientos de “Bessent” orientados a aliviar las amenazas al financiamiento del gobierno de EE. UU. y al financiamiento de la IA. Hartnett escribió que el pánico de política por “arreglar” el mercado de renta fija debería ayudar a frenar nuevos aumentos en los rendimientos de los bonos del Tesoro, pero no puede realmente empujar los rendimientos a la baja.

Los estrategas de Bank of America dijeron que el indicador de largo-corto de la firma aún muestra “extrema euforia alcista”. Citando datos de EPFR, señalaron que los fondos centrados en acciones de EE. UU. atrajeron casi 29 mil millones de dólares en entradas en la semana finalizada el 19 de agosto, la mayor cifra en tres semanas. Mientras tanto, los fondos de semiconductores registraron salidas por tercera semana consecutiva, con reembolsos acumulados que alcanzaron 6.3 mil millones de dólares.