ir
Publicación
Dream Spicer 梦想家
·
--
Seguí volviendo a esto mientras estudiaba @TermMax .
Si debes 100 USDC, la suposición natural es sencilla: necesitas 100 USDC para saldar la deuda.
Pero la estructura FT de TermMax hace que esa suposición sea menos rígida.
Los FT son transferibles y pueden negociarse en un mercado secundario, donde el precio está impulsado por la oferta y la demanda. Eso significa que un FT que represente un pago futuro de una deuda a veces puede negociarse por debajo de su valor nominal.
Así que el prestatario tiene otro cálculo que hacer.
¿Es más barato vender garantías y reembolsar de forma normal, o comprar el FT con descuento y usarlo para cancelar la obligación?
Esa distinción importa porque las ventas de garantías pueden introducir deslizamiento y costos de ejecución.
No lo veo como un arbitraje gratuito. La liquidez, el vencimiento, el spread y el gas pueden eliminar fácilmente el descuento.
Lo que encuentro más interesante es el cambio de comportamiento.
La deuda deja de ser algo que simplemente debes.
Se convierte en algo que potencialmente puedes “comprar” en un mercado.
Eso me hace preguntarme si los descuentos en el mercado secundario de FT podrían convertirse en una fuente de eficiencia de capital en los mercados de $TMX que se haya pasado por alto.
#termmax #TermMax #Termmax
Si debes 100 USDC, la suposición natural es sencilla: necesitas 100 USDC para saldar la deuda.
Pero la estructura FT de TermMax hace que esa suposición sea menos rígida.
Los FT son transferibles y pueden negociarse en un mercado secundario, donde el precio está impulsado por la oferta y la demanda. Eso significa que un FT que represente un pago futuro de una deuda a veces puede negociarse por debajo de su valor nominal.
Así que el prestatario tiene otro cálculo que hacer.
¿Es más barato vender garantías y reembolsar de forma normal, o comprar el FT con descuento y usarlo para cancelar la obligación?
Esa distinción importa porque las ventas de garantías pueden introducir deslizamiento y costos de ejecución.
No lo veo como un arbitraje gratuito. La liquidez, el vencimiento, el spread y el gas pueden eliminar fácilmente el descuento.
Lo que encuentro más interesante es el cambio de comportamiento.
La deuda deja de ser algo que simplemente debes.
Se convierte en algo que potencialmente puedes “comprar” en un mercado.
Eso me hace preguntarme si los descuentos en el mercado secundario de FT podrían convertirse en una fuente de eficiencia de capital en los mercados de $TMX que se haya pasado por alto.
#termmax #TermMax #Termmax
Aviso legal: Incluye opiniones de terceros. No es asesoramiento. Binance Ai puede utilizarse sin garantía. Consultar Términos y condiciones.