Después de que el mercado se mueve al alza, la frase que menos me creo es: “Con los pares de referencia, da igual dónde abras, es casi lo mismo”.

Cuanto más sube en poco tiempo y cuanto más se va limpiando el short de manera continua, más se ve la verdadera diferencia entre distintos venues. Normalmente parece que todos tienen cotizaciones; pero cuando de verdad persigues una orden, cuando tienes que complementar el margen, colocar stop-loss, o hacer una inversión/“reverso” en esos minutos, la profundidad del libro, la tasa de financiación, el deslizamiento en el precio de ejecución, los niveles de comisiones y la estabilidad del emparejamiento pasan a convertirse en costes.

Mucha gente solo repasa y se pregunta si su dirección era correcta; yo creo que eso no es suficiente. En el trading con contratos, la pregunta más madura es: con la misma decisión, ¿la ejecutas en qué lugar? ¿la relación riesgo/beneficio ya cambió?

Así que el valor del agregador de Perp no es gritarte “haz long” o “haz short”, sino ayudarte a tener claro el entorno de ejecución antes de que pongas una orden. Primero elige el activo; luego compara la profundidad, las comisiones y el coste entre distintos venues; y al final decide hacia dónde va esta operación. Perpex/PerpEX hacen exactamente esto.

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