#termmax @TermMax La gente asume que una bóveda de tasa fija significa que tu dinero espera sin hacer nada hasta que un prestatario aparezca para hacer la coincidencia. En TermMax, esa suposición también está desactualizada, y se reduce a algo llamado Composable Base Yield.
Aquí está el mecanismo. Un curador que configura una bóveda en TermMax —TermMax es un protocolo que cubre tanto el préstamo a tasa fija como una parte de opciones— puede conectar la bóveda a una fuente de rendimiento subyacente como Aave o una bóveda en Morpho. Así que, mientras tu depósito espera para emparejarse con una orden a tasa fija, no está ocioso. Ya está generando ese rendimiento flotante base en segundo plano. Una vez que sí se empareja, empiezas a cobrar la tasa fija por encima. Dos capas de rendimiento apiladas en lugar de una, y ninguna depende de que la otra aparezca primero.
Lo que me llamó la atención al investigarlo es cómo invierte la queja habitual sobre el DeFi de tasa fija: el capital que se queda sin emparejar y no gana nada mientras esperas a la contrapartida. TermMax básicamente elimina la desventaja de esperar.
También hay un detalle de incentivo para curadores que no esperaba. Los curadores solo cobran comisiones de desempeño una vez que han generado una ganancia realmente nueva por encima de cualquier pérdida anterior, es decir, el high water mark. Si la estrategia de un curador pierde dinero, tiene que recuperarlo primero para los depositantes antes de cobrar un solo centavo de comisiones. Eso es una estructura de incentivos muy diferente a la de muchas bóvedas de rendimiento, donde los gerentes siguen cobrando independientemente de cómo les haya ido realmente a los depositantes.
Mi pregunta más grande es si esta capa de rendimiento base desplaza en silencio más riesgo hacia los depositantes que lo que sugiere la etiqueta de tasa fija. Ya no estás expuesto a las suposiciones de un solo protocolo; estás expuesto a lo que haga Aave o Morpho por debajo, además de los mecanismos propios de emparejamiento de TermMax.
¿Apilar un rendimiento base flotante bajo una bóveda de tasa fija reduce realmente tu riesgo, o solo añade el riesgo de un segundo protocolo del que no te inscribiste a pensar?
@TermMax #TermMax #termax
$NVDAB $AAPLB $SOL
Aquí está el mecanismo. Un curador que configura una bóveda en TermMax —TermMax es un protocolo que cubre tanto el préstamo a tasa fija como una parte de opciones— puede conectar la bóveda a una fuente de rendimiento subyacente como Aave o una bóveda en Morpho. Así que, mientras tu depósito espera para emparejarse con una orden a tasa fija, no está ocioso. Ya está generando ese rendimiento flotante base en segundo plano. Una vez que sí se empareja, empiezas a cobrar la tasa fija por encima. Dos capas de rendimiento apiladas en lugar de una, y ninguna depende de que la otra aparezca primero.
Lo que me llamó la atención al investigarlo es cómo invierte la queja habitual sobre el DeFi de tasa fija: el capital que se queda sin emparejar y no gana nada mientras esperas a la contrapartida. TermMax básicamente elimina la desventaja de esperar.
También hay un detalle de incentivo para curadores que no esperaba. Los curadores solo cobran comisiones de desempeño una vez que han generado una ganancia realmente nueva por encima de cualquier pérdida anterior, es decir, el high water mark. Si la estrategia de un curador pierde dinero, tiene que recuperarlo primero para los depositantes antes de cobrar un solo centavo de comisiones. Eso es una estructura de incentivos muy diferente a la de muchas bóvedas de rendimiento, donde los gerentes siguen cobrando independientemente de cómo les haya ido realmente a los depositantes.
Mi pregunta más grande es si esta capa de rendimiento base desplaza en silencio más riesgo hacia los depositantes que lo que sugiere la etiqueta de tasa fija. Ya no estás expuesto a las suposiciones de un solo protocolo; estás expuesto a lo que haga Aave o Morpho por debajo, además de los mecanismos propios de emparejamiento de TermMax.
¿Apilar un rendimiento base flotante bajo una bóveda de tasa fija reduce realmente tu riesgo, o solo añade el riesgo de un segundo protocolo del que no te inscribiste a pensar?
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