#termmax @TermMax
He estado revisando el panel de TermMax cada dos días esta semana, casi por costumbre antes del día 25. Las cifras son difíciles de ignorar: $90M+ de TVL, más de 1.5 millones de wallets, 90K+ usuarios diarios. Pero números así siempre me hacen hacer una pausa un segundo en lugar de emocionarme.
El TVL te dice cuánto capital está estacionado en algún lugar. No te dice por qué está ahí. Una parte de esos $90M probablemente está inactiva, autoencaminada hacia Aave o Morpho mientras espera a que alguien la utilice para pedir prestado. Las “préstamos activos” es el dato que realmente querría ver, no los depósitos totales. Esa cifra es la que separa el uso real del capital que solo está esperando a que ocurra algo.
También estuve presente en los lanzamientos de ALPHA y KERNEL, viendo cómo las wallets se acumulaban durante semanas antes del TGE y se iban adelgazando días después. Gran parte de esa “demanda” temprana no era para pedir prestado ni para operar con convicción. Eran granjeros de puntos posicionándose para la asignación, y cuando el token cayó, la razón para quedarse se fue con él.
TermMax está vendiendo algo distinto en el papel: certeza de tasa fija para personas que realmente necesitan cubrir los costos de sus préstamos, no solo “farmear” una foto. Si esa tesis se sostiene se verá después del 25 de agosto, en lo que se mantiene, no en lo que apareció antes.
He estado revisando el panel de TermMax cada dos días esta semana, casi por costumbre antes del día 25. Las cifras son difíciles de ignorar: $90M+ de TVL, más de 1.5 millones de wallets, 90K+ usuarios diarios. Pero números así siempre me hacen hacer una pausa un segundo en lugar de emocionarme.
El TVL te dice cuánto capital está estacionado en algún lugar. No te dice por qué está ahí. Una parte de esos $90M probablemente está inactiva, autoencaminada hacia Aave o Morpho mientras espera a que alguien la utilice para pedir prestado. Las “préstamos activos” es el dato que realmente querría ver, no los depósitos totales. Esa cifra es la que separa el uso real del capital que solo está esperando a que ocurra algo.
También estuve presente en los lanzamientos de ALPHA y KERNEL, viendo cómo las wallets se acumulaban durante semanas antes del TGE y se iban adelgazando días después. Gran parte de esa “demanda” temprana no era para pedir prestado ni para operar con convicción. Eran granjeros de puntos posicionándose para la asignación, y cuando el token cayó, la razón para quedarse se fue con él.
TermMax está vendiendo algo distinto en el papel: certeza de tasa fija para personas que realmente necesitan cubrir los costos de sus préstamos, no solo “farmear” una foto. Si esa tesis se sostiene se verá después del 25 de agosto, en lo que se mantiene, no en lo que apareció antes.
