Una cosa que estoy dándose cuenta sobre el rendimiento de DeFi:
El APY probablemente sea uno de los números menos interesantes por sí solo.
La pregunta más importante es cómo se está produciendo ese APY.
Al mirar el modelo de Vault y Curator @TermMax esto me quedó mucho más claro.
El capital no se deposita simplemente y se deja ahí para perseguir el mayor rendimiento.
Alguien tiene que decidir a dónde va el capital, qué vencimiento tomar, qué nivel de compromiso con la liquidez es aceptable y cuánta exposición al riesgo debe asumir la estrategia.
Eso cambia la forma en que pienso sobre el préstamo a tasa fija.
Un rendimiento más alto puede parecer atractivo hasta que consideras:
• liquidez
• vencimiento
• condiciones del mercado
• concentración de capital
• timing de los retiros
Un vault puede hacer que la experiencia sea pasiva para el usuario, pero las decisiones subyacentes están lejos de serlo.
Y esa es la parte que me resulta interesante de TermMax.
La prueba real no será cuando los mercados estén tranquilos y haya liquidez abundante.
Será cuando la volatilidad se dispare, los vencimientos diverjan y muchos usuarios quieran recuperar su capital al mismo tiempo.
Ahí es cuando la diferencia entre un APY de apariencia atractiva y una estrategia bien diseñada se vuelve evidente.
@TermMax #termmax
El APY probablemente sea uno de los números menos interesantes por sí solo.
La pregunta más importante es cómo se está produciendo ese APY.
Al mirar el modelo de Vault y Curator @TermMax esto me quedó mucho más claro.
El capital no se deposita simplemente y se deja ahí para perseguir el mayor rendimiento.
Alguien tiene que decidir a dónde va el capital, qué vencimiento tomar, qué nivel de compromiso con la liquidez es aceptable y cuánta exposición al riesgo debe asumir la estrategia.
Eso cambia la forma en que pienso sobre el préstamo a tasa fija.
Un rendimiento más alto puede parecer atractivo hasta que consideras:
• liquidez
• vencimiento
• condiciones del mercado
• concentración de capital
• timing de los retiros
Un vault puede hacer que la experiencia sea pasiva para el usuario, pero las decisiones subyacentes están lejos de serlo.
Y esa es la parte que me resulta interesante de TermMax.
La prueba real no será cuando los mercados estén tranquilos y haya liquidez abundante.
Será cuando la volatilidad se dispare, los vencimientos diverjan y muchos usuarios quieran recuperar su capital al mismo tiempo.
Ahí es cuando la diferencia entre un APY de apariencia atractiva y una estrategia bien diseñada se vuelve evidente.
@TermMax #termmax