Binance Square Acciones de EE. UU. Diario｜21/8 Enfoque del mercado en EE. UU.: los tipos de la deuda larga presionan a las tecnológicas; la verificación de Nvidia en el trading de IA
Ayer por la noche, las acciones estadounidenses se debilitaron: el S&P 500 cerró en 7,641.16, con una caída del 0.87%; el Nasdaq 100 cayó 0.72%; y el Dow bajó 1.32%. Hoy, antes de la apertura, los futuros rebotan ligeramente: ES aprox. +0.09% y NQ aprox. +0.20%. En el segmento cripto, el apetito por el riesgo se recuperó con claridad: BTC aprox. 75,039.61, +7.96% en 24 horas; ETH aprox. 2,354.99, +4.54% en 24 horas.
La línea de la Fed sigue siendo el techo para la valoración de las acciones en EE. UU. Las minutas de la reunión de julio publicadas el 19/8 muestran que el FOMC mantuvo el tipo de interés en el rango de 3.50% a 3.75% en una votación de 9 a 3, pero tres miembros defendieron subir 25 pb. Las minutas también mencionan que el riesgo de inflación está sesgado al alza, y que la situación en Oriente Medio, los aranceles, la energía y la demanda de inversión en IA pueden hacer que la presión de precios se mantenga más “pegajosa”. El mercado ya no está simplemente esperando una bajada de tipos, sino que está recalibrando si los tipos se mantendrán en niveles altos durante más tiempo.
El problema de la IA y las tecnológicas también se ha vuelto más directo: no es si hay demanda de IA, sino si las valoraciones elevadas pueden resistir el impacto de tipos de la deuda larga altos. Reuters informó esta semana que, cuando cayeron las acciones en EE. UU., el lastre más visible fue el de los semiconductores; el alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 y 30 años comprimió la valoración de las tecnológicas. El informe de resultados de Nvidia del 26/8 se convertirá en la siguiente prueba de estrés: lo que el mercado quiere ver no es la historia, sino si la demanda de centros de datos, el ritmo de Blackwell y la guía pueden sostener todo el trading de IA.
En el frente empresarial, aunque Walmart informó un crecimiento del 5.9% en ingresos del Q2, un crecimiento del 23% en e-commerce global, y además subió sus perspectivas para ventas y beneficio operativo del año completo, la acción sigue bajo presión debido a que el mercado exige mayores márgenes de utilidad minorista y una mayor resiliencia del consumo. Esto implica que, en un entorno macro, el mercado tolera menos los “buenos titulares”: si las ganancias no son lo bastante “limpias”, es fácil que el mercado venda.
La geopolítica y las restricciones tecnológicas entre EE. UU. y China también están afectando la prima de riesgo. Nvidia negó el informe sobre el lanzamiento de un LPU específico para China a finales de año y afirmó que, por el momento, no hay productos con una versión específica para China en el roadmap. Para el mercado de acciones de EE. UU., esto mantiene baja la visibilidad de los ingresos de la cadena de chips procedentes de China; y para el cripto, si las tecnológicas fluctúan por la incertidumbre de políticas, BTC y ETH seguirán tratándose en el corto plazo como activos de riesgo con alta beta.
Mi punto de vista: hoy el apetito por el riesgo se recupera, pero aún no es un relajamiento generalizado. Si el rendimiento del bono a 10 años sigue cerca de niveles altos y las tecnológicas antes de los resultados de Nvidia no logran estabilizarse, el rebote de BTC/ETH se parecerá más a una reparación emocional que a una salida ya de la presión de los tipos sobre las acciones en EE. UU. En términos de operación, conviene ser conservador con el “seguir la subida”: primero observar qué da la dirección, si el NQ o los rendimientos de la deuda larga.
Ayer por la noche, las acciones estadounidenses se debilitaron: el S&P 500 cerró en 7,641.16, con una caída del 0.87%; el Nasdaq 100 cayó 0.72%; y el Dow bajó 1.32%. Hoy, antes de la apertura, los futuros rebotan ligeramente: ES aprox. +0.09% y NQ aprox. +0.20%. En el segmento cripto, el apetito por el riesgo se recuperó con claridad: BTC aprox. 75,039.61, +7.96% en 24 horas; ETH aprox. 2,354.99, +4.54% en 24 horas.
La línea de la Fed sigue siendo el techo para la valoración de las acciones en EE. UU. Las minutas de la reunión de julio publicadas el 19/8 muestran que el FOMC mantuvo el tipo de interés en el rango de 3.50% a 3.75% en una votación de 9 a 3, pero tres miembros defendieron subir 25 pb. Las minutas también mencionan que el riesgo de inflación está sesgado al alza, y que la situación en Oriente Medio, los aranceles, la energía y la demanda de inversión en IA pueden hacer que la presión de precios se mantenga más “pegajosa”. El mercado ya no está simplemente esperando una bajada de tipos, sino que está recalibrando si los tipos se mantendrán en niveles altos durante más tiempo.
El problema de la IA y las tecnológicas también se ha vuelto más directo: no es si hay demanda de IA, sino si las valoraciones elevadas pueden resistir el impacto de tipos de la deuda larga altos. Reuters informó esta semana que, cuando cayeron las acciones en EE. UU., el lastre más visible fue el de los semiconductores; el alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 y 30 años comprimió la valoración de las tecnológicas. El informe de resultados de Nvidia del 26/8 se convertirá en la siguiente prueba de estrés: lo que el mercado quiere ver no es la historia, sino si la demanda de centros de datos, el ritmo de Blackwell y la guía pueden sostener todo el trading de IA.
En el frente empresarial, aunque Walmart informó un crecimiento del 5.9% en ingresos del Q2, un crecimiento del 23% en e-commerce global, y además subió sus perspectivas para ventas y beneficio operativo del año completo, la acción sigue bajo presión debido a que el mercado exige mayores márgenes de utilidad minorista y una mayor resiliencia del consumo. Esto implica que, en un entorno macro, el mercado tolera menos los “buenos titulares”: si las ganancias no son lo bastante “limpias”, es fácil que el mercado venda.
La geopolítica y las restricciones tecnológicas entre EE. UU. y China también están afectando la prima de riesgo. Nvidia negó el informe sobre el lanzamiento de un LPU específico para China a finales de año y afirmó que, por el momento, no hay productos con una versión específica para China en el roadmap. Para el mercado de acciones de EE. UU., esto mantiene baja la visibilidad de los ingresos de la cadena de chips procedentes de China; y para el cripto, si las tecnológicas fluctúan por la incertidumbre de políticas, BTC y ETH seguirán tratándose en el corto plazo como activos de riesgo con alta beta.
Mi punto de vista: hoy el apetito por el riesgo se recupera, pero aún no es un relajamiento generalizado. Si el rendimiento del bono a 10 años sigue cerca de niveles altos y las tecnológicas antes de los resultados de Nvidia no logran estabilizarse, el rebote de BTC/ETH se parecerá más a una reparación emocional que a una salida ya de la presión de los tipos sobre las acciones en EE. UU. En términos de operación, conviene ser conservador con el “seguir la subida”: primero observar qué da la dirección, si el NQ o los rendimientos de la deuda larga.