A última hora de la noche estaba trasteando por los paneles habituales y los números de TermMax me dejaron helado otra vez. Las publicaciones oficiales siguen presumiendo $90M+ de TVL y 1,5 millones de wallets. DeFiLlama está mostrando algo más parecido a unos $30 millones bajos a medios, y las comisiones mensuales siguen por debajo de $20k. Esa brecha es lo que me llevó a indagar.
El protocolo en sí es bastante ingenioso. Préstamo y lending a tasa fija y por plazo fijo, además de algunas cosas estilo opciones. Las posiciones se tokenizan para que puedas fijar tasas y vencimientos con antelación—algo que la gente de tasa variable simplemente no puede hacer. Los curadores gestionan las bóvedas, el capital ocioso se coloca en otras oportunidades y hay apalancamiento con un solo clic si lo quieres. Los “primitives” a tasa fija se sienten como un paso real para que DeFi se vea más como mercados de crédito reales.
Aun así, gran parte de la actividad parece estar envuelta en campañas de XP y puntos. Grandes números de usuarios junto a cifras de comisiones bastante modestas. El capital puede quedarse dentro del sistema sin generar una liquidez profunda en cada mercado. Y el lanzamiento del token TMX es el 25 de agosto—suministro fijo de 1.000 millones, con cerca de un 20% en circulación en el TGE. Grandes porciones para inversores, el equipo y el ecosistema con “vesting” plurianual, así que el exceso de oferta va a permanecer durante un tiempo.
Puedes usar el protocolo, obtener rendimientos y recompensas, y no necesitas el token para que el sistema funcione. Los tenedores de tokens, en su mayoría, reciben derechos de gobernanza y una participación en comisiones que siguen siendo bastante modestas. La prueba real llega después de que se desvanece el hype—si la gente todavía querrá crédito a tasa fija cuando se enfríen los incentivos. Esa es la parte que sigo dándole vueltas en la cabeza.
#termmax @TermMax
$BOME $ACE $ONG
El protocolo en sí es bastante ingenioso. Préstamo y lending a tasa fija y por plazo fijo, además de algunas cosas estilo opciones. Las posiciones se tokenizan para que puedas fijar tasas y vencimientos con antelación—algo que la gente de tasa variable simplemente no puede hacer. Los curadores gestionan las bóvedas, el capital ocioso se coloca en otras oportunidades y hay apalancamiento con un solo clic si lo quieres. Los “primitives” a tasa fija se sienten como un paso real para que DeFi se vea más como mercados de crédito reales.
Aun así, gran parte de la actividad parece estar envuelta en campañas de XP y puntos. Grandes números de usuarios junto a cifras de comisiones bastante modestas. El capital puede quedarse dentro del sistema sin generar una liquidez profunda en cada mercado. Y el lanzamiento del token TMX es el 25 de agosto—suministro fijo de 1.000 millones, con cerca de un 20% en circulación en el TGE. Grandes porciones para inversores, el equipo y el ecosistema con “vesting” plurianual, así que el exceso de oferta va a permanecer durante un tiempo.
Puedes usar el protocolo, obtener rendimientos y recompensas, y no necesitas el token para que el sistema funcione. Los tenedores de tokens, en su mayoría, reciben derechos de gobernanza y una participación en comisiones que siguen siendo bastante modestas. La prueba real llega después de que se desvanece el hype—si la gente todavía querrá crédito a tasa fija cuando se enfríen los incentivos. Esa es la parte que sigo dándole vueltas en la cabeza.
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