En las últimas seis semanas, Bitcoin ha estado lateral entre 62.000 y 66.900. El sentimiento del mercado se ha enfriado hasta congelarse, y el índice de pánico llegó a tocar mínimos históricos.
Todos están abriendo posiciones cortas. La tasa de financiación de los futuros perpetuos lleva mucho tiempo en negativo; los bajistas han apilado el apalancamiento hasta el límite.
Entonces—
En la noche del 19 de agosto, el BTC se disparó en línea recta desde 64.000; hoy llegó a tocar un máximo de 75.700.
En 24 horas, 3.300 millones de dólares se liquidaron, y las posiciones cortas sumaron 3.070 millones. Cerca de 200.000 personas fueron arrastradas en una sola oleada.
Este es el mayor ciclo de liquidaciones desde 2021.
Luego, todos preguntan lo mismo:
¿Esto puede durar?
Después del squeeze, ¿será un desastre total?
Mi判断 es:
El shorts squeeze es pólvora; la política es el detonador; los ETF son el combustible.
Solo a fuerza de shorts squeeze no aguanta una tendencia completa. Pero si las tres cosas coinciden, esta fase del mercado podría durar más de lo que la mayoría cree.
Tres señales: decide tú mismo.
Señal 1: Los ETF registran entradas netas durante tres días consecutivos; el 19 de agosto, la entrada neta diaria fue de 517 millones de dólares.
Esto no son cripto-acciones de corto plazo.
El 19 de agosto, el ETF de Bitcoin spot de EE. UU. registró una entrada neta diaria de 517 millones de dólares, estableciendo el récord diario más alto desde el 4 de mayo.
Entradas netas durante tres días consecutivos. BlackRock IBIT atrae 285 millones de dólares en un solo día.
Las instituciones están construyendo posiciones a plena luz del día.
Señal 2: Reunión cripto en la Casa Blanca + el Tesoro amplía las recompras de bonos del Tesoro
El 19 de agosto, Trump se reunió en la Casa Blanca, en el Roosevelt Room, con ejecutivos del sector cripto como Coinbase, Ripple y Gemini.
Dijo tres frases:
“El gobierno ya ha terminado por completo la guerra contra las criptomonedas de sus adversarios.”
“EE. UU. ya ha discutido acumular una cantidad considerable e incluso a gran escala de Bitcoin.”
“Las criptomonedas han aliviado muchísimo la presión sobre el dólar.”
Ese mismo día, el Tesoro de EE. UU. anunció que aumentará el tamaño de la recompra de bonos del Tesoro a largo plazo de 2.000 millones a 4.000 millones de dólares.
El rendimiento de los bonos del Tesoro a largo plazo cae con fuerza. El dólar se debilita.
Mejoran a la vez la liquidez macro y el entorno regulatorio.
El presidente y el departamento del Tesoro de la mayor economía del mundo lanzaron, el mismo día, señales amigables con las criptomonedas.
Señal 3: La tasa de financiación de los contratos perpetuos invierte por primera vez después de estar durante mucho tiempo en negativo.
Este es el tipo de señal que se pasa por alto con más facilidad, pero es la más importante.
El fundador de CryptoQuant, Ki Young Ju, publicó en X que:
“Desde que en octubre de 2025 el Bitcoin marcó un máximo histórico, la demanda de Bitcoin pasó por primera vez a positivo simultáneamente en los mercados spot y de futuros perpetuos.”
El rebote del BTC en el periodo anterior se debió sobre todo a los futuros; la demanda en spot no ha seguido el ritmo: es “como caminar con una sola pierna”.
Ahora la demanda en spot también empieza a ponerse en positivo.
La estructura del mercado está pasando de “todos se ponen cortos” a “equilibrio entre largos y cortos” .
Ki Young Ju lo dijo muy claro: “Si esta tendencia dura un mes, entonces es razonable concluir que el mercado bajista ha terminado y que ya ha comenzado un nuevo ciclo alcista”.
Un día de datos puede ser emoción y shorts squeeze. Un mes de datos se acerca más a una tendencia. Por lo tanto…
El shorts squeeze es pólvora: se explota un short de 3.000 millones de dólares; la demanda compradora forzada impulsa el precio y se desencadena una reacción en cadena.
La política es el detonador: órdenes desde la Casa Blanca + el Tesoro amplía la recompra de bonos; salen a la vez los beneficios tanto macro como regulatorios.
Los ETF son el combustible: el dinero institucional entra netamente tres días seguidos; no son solo cripto-acciones de corto plazo.
Solo a fuerza de shorts squeeze, como mucho es un rebote; luego queda un desastre por todas partes.
Pero si se alinean las tres cosas…
Esta fase del mercado podría durar más de lo que la mayoría cree.
Pero tampoco te emociones demasiado pronto.
El jefe de análisis técnico de IG, Axel Rudolph, señala que el próximo gran desafío para esta subida será ver si puede sostener el impulso actual y seguir retando la zona cercana a 75.000 dólares.
¿De qué depende?
En la próxima semana, ¿continuarán los ETF con entradas netas?
Si se interrumpe la entrada, entonces esta ola es simplemente un rebote por shorts squeeze; el tomar ganancias en máximos y la reposición del apalancamiento amplificarán la volatilidad.
Si continúa… entonces es la confirmación de una nueva tendencia.