La tasa que no se queda quieta
Vuelvo a esta idea una y otra vez, porque hay algo de lo que me molesta del lending en DeFi. Las tasas flotan bloque a bloque en curvas que prácticamente nadie lee. Depositas al 4%, parpadeas y ya estás en 1,8%. No es un fallo: así es el diseño. TradFi lo resolvió hace décadas con términos fijos. El cripto se está poniendo al día tarde.
TermMax bloquea una tasa en el depósito o el préstamo, listo, sin deriva. Por debajo es más enredado de lo que suena: los prestatarios bloquean colateral en un “Gearing Token”, emiten tokens de deuda divididos en principal e interés, y venden la parte de interés en un libro de órdenes. Me costaron dos lecturas entenderlo de verdad. Mercados aislados, eso sí me gusta: un mal colateral no hunde todo lo demás.
Sistema de puntos, token TMX, dinero semilla de Cumberland y HashKey. Plan de juego estándar. Las comisiones siguen siendo pequeñas frente al TVL, que es el número que realmente importa, no el titular del TVL.
Pendle sigue siendo el rival a vencer aquí. TermMax es más acotado, primero para el prestatario. Puede volverse más resistente. O puede que lo adelanten. La liquidez decide, no la tecnología.
#TermMax @TermMax
Vuelvo a esta idea una y otra vez, porque hay algo de lo que me molesta del lending en DeFi. Las tasas flotan bloque a bloque en curvas que prácticamente nadie lee. Depositas al 4%, parpadeas y ya estás en 1,8%. No es un fallo: así es el diseño. TradFi lo resolvió hace décadas con términos fijos. El cripto se está poniendo al día tarde.
TermMax bloquea una tasa en el depósito o el préstamo, listo, sin deriva. Por debajo es más enredado de lo que suena: los prestatarios bloquean colateral en un “Gearing Token”, emiten tokens de deuda divididos en principal e interés, y venden la parte de interés en un libro de órdenes. Me costaron dos lecturas entenderlo de verdad. Mercados aislados, eso sí me gusta: un mal colateral no hunde todo lo demás.
Sistema de puntos, token TMX, dinero semilla de Cumberland y HashKey. Plan de juego estándar. Las comisiones siguen siendo pequeñas frente al TVL, que es el número que realmente importa, no el titular del TVL.
Pendle sigue siendo el rival a vencer aquí. TermMax es más acotado, primero para el prestatario. Puede volverse más resistente. O puede que lo adelanten. La liquidez decide, no la tecnología.
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