$XRP esta semana ciertamente ha llamado la atención, logrando su mejor desempeño semanal desde aquella subida posterior a las elecciones de 2024. Mi primera reacción no fue de euforia, sino de cautela: lo que encendió la mecha fue el cierre de posiciones cortas. El precio se ha movido impulsado por órdenes de liquidación; tiene bastante elasticidad, pero la base no es tan sólida. Los flujos hacia los ETF no se han amplificado de forma simultánea; en cambio, el mercado de futuros parece ser el protagonista: las posiciones se están acumulando rápido, la tasa de financiación mejora y eso sugiere que gran parte de la subida proviene del apalancamiento, no de una demanda spot estable. Si de verdad fuera una nueva ronda de capital comprando, la entrada debería ser más continua y el precio no dependería tanto de las órdenes de liquidación. A nivel semanal se ve muy prometedor, pero en el gráfico diario ya se siente un poco acelerado: la velocidad de la subida es claramente mayor que el ritmo con el que entra el capital. Ese desajuste normalmente no se resuelve de manera amable. Una estructura así se ve espectacular al subir, pero la corrección también suele ser directa. Una vez que baje el ánimo de squeeze, el mercado podría liberar tanto beneficios como liquidaciones de posiciones largas; la volatilidad se amplificaría por el apalancamiento. No niego la fuerza (momentum) de XRP, solo creo que ahora mismo parece más una victoria de la “fiebre” de trading que una señal de que la tendencia ya esté asegurada. Tampoco quiero extrapolar una semana fuerte hasta convertirla en una tendencia mensual. De aquí en adelante vigilo dos cosas: si el retroceso cuenta con un soporte real y si el apalancamiento sigue incrementándose; si hay una subida con volumen que se estanca o si las posiciones siguen subiendo, ajustaré mis expectativas un nivel hacia abajo. Las monedas fuertes también pueden, cuando el sentimiento está en su punto máximo, sacudirse primero una ronda; esto no es una postura bajista, solo respeto por el ritmo. Para mí, es mejor esperar a que demuestre que puede mantenerse en pie, y no comprar el “pico” de la euforia.